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测量中国的金融不确定性——基于大数据的方法
来源：锐游网
Measuring China's Financial Uncertainty: A Method
Based on a Large Dataset
作者：黄卓[1];邱晗[1];沈艳[1];童晨[1]
作者机构：[1]北京大学国家发展研究院/北京大学数字金融研究中心,北京100871 出版物刊名：金融研究 页码：30-46页
年卷期：2018年 第11期
主题词：金融不确定性;已实现波动率;系统性风险
摘要：本文基于 Jurado et al.(2015)提出的大数据分析方法,采用280个月度经济金融变量构造了2002-2017的中国金融不确定性指数,并从股票市场波动和金融机构系统性风险两个方面对中国的金融不确定性指数进行了实证分析。本文发现,在控制了滞后波动率后,金融不确定性指数仍然对股票市场的波动率有显著的预测作用;同时,金融不确定性的增加会显著提升金融机构的系统性风险,尤其是规模较大的金融机构。实证结果表明,金融不确定性是金融市场波动的一个重要来源。
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