财务分析是一种对公司的会计信息进行分析并评估公司的财务状况、经营业绩和现金流量的方法，通过财务分析，财务报表用户可以判断公司提供的会计信息的准确性和完整性，并了解公司的财务状况、经营业绩和未来前景。在这项工作中，华为技术有限公司作为研究对象，从内部预算用户的角度出发，按照财务分析理论基础，综合运用指标分析，比较分析对资产负债表，现金流量表和利润表进行了分析。与此同时，通过杜邦分析方法对华为过去五年的全球财务业绩进行分析和评估。通过对华为财务运营状况和财务绩效的分析，确定了公司运营中存在的问题，并提出了相应的解决方案。为管理层管理公司制定方法，从而提高公司发展的决策过程水平，预测公司的发展前景，并为外部预算用户来评估公司的财务状况作出参考。 关键词：华为 财务报表 杜邦分析
Abstract
Financial analysis is a method of analyzing and evaluating a company's financial status, operating results and cash flows based on accounting information such as the company's financial statements. Using the company's financial statements, users can assess the authenticity and integrity of the financial information provided by the company to understand the company's financial status, business performance and future prospects. In this work, Huawei Technologies Co., Ltd. as the research object, from the perspective of internal budget users, based on the theoretical basis for balance analysis, comprehensive analysis of indicators, comparative analysis and balance sheet other Huawei companies, cash flow and income statement Analysis. At the same time, DuPont's analytical approach was used to analyze and evaluate Huawei's global financial performance over the past five years. Through the analysis of Huawei's
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financial operation status and financial performance, the problems in the company's operation were determined and corresponding solutions were proposed. Developed for the management company to improve the level of the company's development decision-making process, predict the company's development prospects, and refer to external budget users to assess the company's financial situation.
Keywords:Huawei, Financial statement, DuPont analysis
目录
摘要 ........................................................................................................... 1 Abstract ................................................................................................... 1 目录 ........................................................................................................... 2 前言 ........................................................................................................... 3 1 财务报表分析概述 ............................................................................... 4
1.1 财务报表分析的基础 ................................................................. 4 1.1.1 资产负债表 ........................................................................... 4 1.1.2 利润表 ................................................................................... 4 1.1.3 现金流量表 ........................................................................... 4 1.2 财务报表分析的方法 ................................................................. 4 1.3 杜邦分析 ..................................................................................... 5 1.4 财务报表分析的局限性 ............................................................. 6 1.4.1 财务报表分析自身的局限性 ............................................... 6 1.4.2 报表分析方法的局限性 ....................................................... 6 2 华为公司案例分析--基于财务分析视角 ........................................... 6
2.1 华为公司概况 ............................................................................. 6 2.1.1 华为公司发展历程 ............................................................... 7 2.1.2 主要经营业务构成 ............................................................... 7 2.2 华为公司收入结构分析 ............................................................. 7 2.3 华为公司的发展战略分析 ......................................................... 8
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2.4 华为公司财务报表分析 ............................................................. 8 2.4.1 财务报表分析 ....................................................................... 8 2.4.2 杜邦分析 ............................................................................. 14 3 华为发展中存在的问题 ..................................................................... 15
3.1 存货的管理能力较差 ............................................................... 15 3.2 研发支出的控制力度不够 ....................................................... 16 3.3 商誉估值制度不健全 ............................................................... 16 3.4公司面临的财务风险较高 ......................................................... 16 4 应对措施 ............................................................................................. 17
4.1 控制存货数量 ........................................................................... 17 4.2 控制研发投入，使利益达到最大化 ....................................... 17 4.3 规范商誉的估值制度 ............................................................... 18 4.4 提升防控财务风险的能力 ....................................................... 18 总结 ......................................................................................................... 19 参考文献 ................................................................................................. 19 致谢 ............................................................................ 错误!未定义书签。
前言
随着社会的进步和中国市场经济的不断完善，经济市场中形成的商业形式越来越多。要完全了解公司，必须通过公司的财务信息进行财务分析。使用者可以更清楚地了解公司的财务状况和经营业绩。
在这个智能技术快速发展的时期，高科技产业必须说它已成为第一生产力，智能技术终端逐渐成为其中的重要组成部分。这种强劲的增长势头迫使我们关注。华为作为技术和智能行业的领导者，已经从一家规模不大的小公司发展成为当今业界优秀的公司之一，分析行业更有价值。因此，从内部用户出发对华为进行分析，从华为三大账户的分析角度，运用比率分析，比较分析和图表等方法对华为的财务状况进行更清晰，更简单的分析，发现华为的发展问题并提出对策供参考。最后，杜邦分析用于对华为的财务状况进行全面分析，以便公司外部用户了解华为的资金变化并预测华为的发展前途。
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1 财务报表分析概述
1.1 财务报表分析的基础
财务报表是凭据已经发生一段时间且已经发生的财务信息编制的，包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表以及附注。
1.1.1 资产负债表
它是特定报告期内企业的资产，负债和权益的摘要。它以报告的形式存在。它是根据会计等式编制并按照一定的分类标准和程序反映了公司在某些报告期间的财务状况。通过平衡分析，可以了解公司资金流动状况，并为企业的经营者和投资人提供指导指标。
1.1.2 利润表
它反映了企业某个报告期的生产和活动结果。使用利润表，我们可以评估企业经营目标的进度，分析公司的盈利能力以及增加和减少利润的原因，预测公司利润的发展趋势，并为借贷人，投资者和业务经理提供有用的财务信息。
1.1.3 现金流量表
它是基于上述两份报表内容的一种补充性报表，是针对上述报表内现金和现金等价物财务状况变化的报表，是企业不可或缺的一个报表，它在企业会计期间内提供现金和现金等价物的信息，用于分析公司的短期经营能力以及预测未来现金流动的能力，根据现金流量表可以判断一个公司是否健康。
1.2 财务报表分析的方法
财务报表的分析方法如下：1、比较分析方法，该方法用于比较不同时间段不同或者相同主体的方法，进而比较出该主体财务状况变
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化。2、比率分析方法，该方法是对影响公司财务报表的因素进行分析的方法，它可以通过分析揭示企业的财务状况。3、因素分析法，该法是一种基于对影响相关财务指标的因素进行分析的方法。4、趋势分析方法，该方法基于公司连续性数据分析，使用指数或完成率的计算来确定各项数据变化，并解释企业的财务状况和运作。一种改变结果趋势的方法[1]。
1.3 杜邦分析
杜邦分析是对公司财务状况的综合分析。几个关键财务指标之间的关系清楚地反映了公司的财务状况[2]。其关系为如下：
股东权益报酬率=资产净利率×权益乘数 而：资产净利率=销售净利率×资产周转率
即：股东权益报酬率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 权益乘数=资产总额/所有者权益=1/(1-资产负债率)
图1.1 杜邦分析体系
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1.4 财务报表分析的局限性 1.4.1 财务报表分析自身的局限性
财务报表是凭据已经发生一段时间且已经发生的财务信息编制的，因此报告数据和公司数据分析跟不上时代，报告数据的分析已经延迟，报告提供的信息只是暂时的。作为业务财务信息汇总的财务报告并未具体反映特定业务中的信息，作为外部用户，业务提供的财务数据有限，因此财务报表中的数据不完整，报表中的数据也是不可靠、不可知的。企业不同时期的报告数据不同，也没有既定标准，因此，每个时期的报告数据无法比较。由于各种不确定因素对价值的影响，公司无形资产的价值难以核实。
1.4.2 报表分析方法的局限性
不同的分析方法用于不同的财务报表，每个分析法都有一定的缺点。比较分析：不同的财务数据所提供的信息不同，用于分析比较标准也不同，因此，作为比较分析方法，数据识别的标准是不确定的。比率分析：比率分析是对财务数据的静态分析，难以预测未来。趋势分析：经济市场的总体发展或国内外政治政策等不确定因素不会使不同时期的数据具有可比性。因素分析：应用领域可能狭窄，复杂，需要人工逻辑判断[3]。
2 华为公司案例分析--基于财务分析视角
2.1 华为公司概况
华为公司是一家私营企业，成立于1987年，是中国领先的信息通信技术和智能终端提供商，业务遍及全球170多个国家和地区。在网络通信，IT技术，移动智能终端和云服务方面，华为各有不同程度的发展与创新。华为以客户需求为基础，在满足客户需求的基础上创新，并且加大基础研究的投入，以此推动公司的发展和进步，使华为
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公司走向国际舞台。
2.1.1 华为公司发展历程
从1987年创立至今，华为公司历经30多年成为高新科技行业的佼佼者，而在这30多年里华为公司从一家生产用户交换机的销售代理，到2019年几乎人人家里都能看到华为的影子，华为的发展历程离不开每一位员工的努力。在2001年华为公司在美国设立四个研发中心，到2006年华为公司开发新的技术，并更新了企业标识。2014年华为公司开始着手研究5G。2017年实现技术上的进一步创新，并在新的领域开发市场。至此，华为公司还在不断地创新，致力成为国内顶端的国产品牌。
2.1.2 主要经营业务构成
消费者业务：以手机销售为主要销售力量，同时对手机内的程序、设备以及其他手机周边进行销售。
运营商业务：对网络通讯和IT信息技术进行研发并提供相应的解决办法。
企业业务：面向社会大众提供垂直服务与网络技术，将企业在云平台的可供参考的数据提供给大众，带动社会的发展。
2.2 华为公司收入结构分析
从表2.1中可以看到华为公司企业业务、消费者业务以及其他业务呈逐年递加，为促进公司的持续经营，华为公司在近几年逐渐加大消费者业务的规模。
运营商业务 企业业务 消费者业务 其他 表2.1华为公司主营业务收入占比 2015年 2016年 59% 55.7% 7% 7.8% 33% 34.5% 1% 2% 2017年 49.3% 9.1% 39.3% 2.3%
从表2.2中可以看出华为公司在中国和其他地区的销售占比在逐年增加，欧洲中东非洲、亚太以及美洲地区的销售在逐年递减。美洲
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市场相对于其他市场的下滑弧度明显偏高，这是由于拉丁美洲的业务市场投资周期的波动变化。
中国 欧洲中东非洲 亚太 美洲 其他 表2.2华为公司主营业务地区构成占比 2014年 2015年 2016年 37.80% 42% 45.3% 35.00% 32% 30% 14.70% 13% 12.9% 10.70% 10% 8.5% 1.80% 3% 3.3% 2017年 50.5% 27.1% 12.3% 6.5% 3.6% 2.3 华为公司的发展战略分析
稳定通信行业地位战略：在保证质量好的前提下服务态度好，优先满足客户需求，减少客户损失，并逐渐降低运作成本，从而保证企业在通信行业的地位。
国内外市场渗透战略：从国内市场开始入手，加大国内市场的投入，重视宏观形势带动的内需增长；逐渐渗透海外市场，提高产品在海外市场的占有率，进一步加大竞争优势。
全面多元化发展战略：利用自身的高新技术和品牌优势，大力扩展各业务市场，与各优秀资源共同合作创新，为将来实现业务的转型做准备[4]。
2.4 华为公司财务报表分析 2.4.1 财务报表分析
一、资产负债表分析 （一）资产分析
从下表中我们可以得出该公司近五年的资产都是呈稳步增长趋势，非流动资产相较于流动资产和总资产的增长稍缓慢，2017年资产总值达到505225百万元[5]。
表2.3华为公司2013年至2017年资产结构变化（单位：百万元） 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 199,403 257,105 301,646 355,502 405,261 流动资产 金额 -8-
非流动资产 资产 比率 金额 比率 金额 81.69% 44,688 18.31% 244,091 83.00% 52,668 17.00% 309,773 81.05% 70,509 18.95% 372,155 80.13% 88,132 19.87% 443,634 80.21% 99,964 19.79% 505,225
（二）对资产的进一步分析 1）流动资产
对表2.4的分析可以得出华为公司2017年流动资产的增长主要是鉴于含衍生工具、其他投资以及现金及现金等价物的增长。
存货、应收账款及应收票据以及其他资产在2016年以前都是不断增长的，2017年有所下降，但近五年的趋势仍旧处于增长中，存货和应收账款在流动资产中所占的比例也是比较高的，但通过比较华为公司存货周转天数可知2013年的存货周转天数最低，此后都比2013年高，说明此后的存货周转速度都没有2013年的快，存货数量变多，但变现能力的增长速度并未与之同行。其他投资，含衍生工具和现金及现金等价物从2013年至2017年都是稳定增加的，经营性现金流，销售的增加致使其增加[6]。
表2.4华为公司2013年至2017年流动资产结构变化（单位：百万元） 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 24,929 46,576 61,363 73,976 72,352 存货 64 104 96 86 71 存货周转天数 65,534 79,580 93,260 107,957 107,595 应收账款及应收票据 14,437 24,913 21,815 27,916 25,371 其他资产 8,545 27,988 14,647 22,606 24,596 其他投资，含衍生工具 73,399 78,048 110,561 123,047 175,347 现金及现金等价物 186,844 257,105 301,646 355,502 405,261 流动资产合计 2）非流动资产
对表2.5的分析可以得出近五年非流动资产的增长主要是鉴于商誉及无形资产、物业、厂房及设备、长期租赁预付款、于联合营公司权益、其他投资，含衍生工具以及递延所得税资产的增加。而应收账款和其他资产相较于2016年有所下降。
商誉及无形资产从2013年开始降低，2013年是近五年里的高峰， 而后转低，2016年由于技术发展及市场发生变化，华为公司对对收购的朗新公司相关软件业务的未来增长和盈利能力预测过低，导
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致商誉价值的估计过低，并且华为公司每年所有商誉账面价值都是分别分摊到多个现金产出单元，但2017年度分摊至每个单元的金额不重大，可以忽略，所以华为公司进行减值测试后，认为无需进一步计提商誉减值，这样的商誉减值测试方法不够严谨。
表2.5华为公司2013年至2017年非流动资产结构变化（单位：百万元） 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 5753 2,597 2,725 4,795 5,327 商誉及无形资产 22,209 27,248 35,438 49,307 56,089 物业、厂房及设备 2,761 3,349 3,306 4,112 5,152 长期租赁预付款 481 655 528 484 750 于联合营公司权益 584 540 3,961 3,003 5,965 其他投资，含衍生工具 11,577 14,916 16,900 16,933 18,565 递延所得税资产 335 446 2,098 3,776 2,451 应收账款 988 2,917 5,553 5,722 5,665 其他资产 44,688 52,668 70,509 88,132 99,964 非流动资产合计
（三）负债分析
从表2.6中可以看出，近五年华为公司的负债都在增长，负债的总增长主要是源于流动负债的增长，2017年负债总值达到329,609百万元，同比2016年增长8.6%。这五年的流动负债率超过75%，公司对短期负债的依赖性较强，16年降低后17年升到81.21%，公司的偿债风险增大，主要在这几年里华为公司的销售业务量逐渐增大，持续加大消费者业务规模，并且加大了企业的研发投入，为保证公司的业务发展的资金需求、优化资本结构和补充资金缺口，华为公司逐渐加大了对短期负债的依赖性，过分的依赖短期负债会对公司的经营造成影响，同时也会加大财务风险[7]。
表2.6华为公司2013年至2017年负债结构变化（单位：百万元） 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 31,249 40,459 64,230 61,924 非流动负债 金额 33,602 14.90% 21.16% 18.79% 15.99% 比率 23.13% 178,539 212,627 239,271 267,685 流动负债 金额 111,664 85.10% 78.84% 81.21% 84.01% 比率 76.87% 209,788 253,086 303,501 329,609 负债合计 金额 145,266
（四）对负债具体项目的进一步分析
1）非流动负债
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对表2.7的分析可以得出，近五年该公司的非流动负债基本处于增长的趋势，14年和17年有略微的下降。长期借款和非流动负债涨势一致，2017年达到38338百万元。
表2.7华为公司2013年至2017年非流动负债结构变化（单位：百万元） 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 19,990 17,578 26,501 40,867 38,338 长期借款 9,608 9,731 11,533 19,652 19,073 长期雇员福利 2,746 2,656 1,965 1,534 1,340 递延政府补助 476 320 460 1,104 1,471 递延所得税负债 782 964 — 1,073 1,702 其他负债 33,602 31,249 40,459 64,230 61,924 非流动负债合计
2）流动负债
对表2.8的分析可以得该公司出流动负债的增长主要是鉴于应付账款及应付票据、其他负债以及准备的增长。
表2.8华为公司2013年至2017年流动负债结构变化（单位：百万元） 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 3,043 10,530 2,485 3,932 1,587 短期借款 4,034 5,947 4,213 4,100 4,390 应付所得税 31,980 45,899 61,017 71,134 72,866 应付账款及应付票据 80,448 108,308 133,779 145,448 168,609 其他负债 4,718 7,855 11,133 14,657 20,233 准备 124,223 178,539 212,627 239,271 267,685 流动负债合计
对表2.9的分析可以得出近五年华为公司的流动比率和速动比率
都处于逐渐降低的趋势，说明华为公司偿还流动负债的能力在逐渐降低，这是由于华为公司在流动资产上滞留的资金过多，也就是存货过多，而速动比率的降低说明华为公司的短期偿债能力也在降低，这是应收账款的增加。资产负债率在2013年的基础上呈现增加的趋势，相较于2013年来说华为公司的偿还债务的能力降低，财务风险也就会变大。
表2.9华为公司2013年至2017年偿债能力各比率变化
2013年 2014年 2015年 2016年 1.67 1.44 1.42 1.49 流动比率 1.45 1.18 1.13 1.18 速动比率 0.60 0.68 0.68 0.68 资产负债率 -11-
2017年 1.51 1.24 0.65 二、利润表分析
（一）销售毛利率分析
从图2.1的分析可以看出，华为的销售数据从13年上升到14年，但自那时以来，由于消费者贸易的增长和快速的收入份额，销售的毛利率却逐年下降。这是因为虽然销售增长但制造成本也在上升，导致销售毛利率下降[8]。
图2.1华为公司2013年至2017年销售毛利率变动
（二）期间费用分析
从表2.10和表2.12中可以看出，华为公司近五年期间费用逐年增加，公司持续加大面向未来的研究与创新投入、品牌和渠道建设投入的同时，加大消费者业务和业务品牌的投入，致使研发费用和销售和管理费用的增加，而在同行业中与中兴通讯和宏达电子对比，华为公司的研发投入与销售收入的比例偏高，华为公司应该合理控制研发投入成本。
表2.10华为公司2013年至2017年期间费用结构变化（单位：百万元） 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 31,563 40,845 59,607 76,391 89,690 研发费用 38,052 47,468 62,281 86,442 92,681 销售和管理费用 723 4,933 2,977 219 613 其他收支 68,892 93,246 118,911 162,614 181,758 期间费用合计 表2.11华为公司2013至2017年收入与研发费用增长额比值情况（单位：百万
元） 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 增长额 增长额 增长额 增长额 增长额 18827 49172 106812 126565 82047 销售收入 1816 9282 18762 16784 13299 研发费用 10.3673 5.2976 5.6930 7.5408 6.1694 销售收入/研发费用 -12-
华为公司 中兴通讯 宏达电子 表2.12行业研发费用与销售收入比例对比 2013年 2014年 2015年 2016年 0.10 0.19 0.18 0.13 0.10 0.11 0.12 0.13 0.00 0.00 0.00 0.00 2017年 0.16 0.12 0.05
（三）净利润分析
从表2.13中可以看出近五年华为公司的净利润在逐年递加，销售收入明显增加，鉴于华为公司在近五年里加大了销售规模，以及汇兑损失的减少。受汇兑损失大幅减少影响，公司净财务费用同比大幅下降但净利润的增长趋势没有销售收入的增长趋势快，这是因为期间费用的加速增长，华为公司对研发成本投入加大，费用消耗增加[9]。
表2.13华为公司2013年至2017年经营业绩（单位：百万元）
2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 239,025 288,197 395,009 521,574 603,621 销售收入 98,020 127,451 164,697 210,129 238,142 销售毛利 68,892 93,246 118,911 162,614 181,758 期间费用 29,128 34,205 45,786 47,515 56,384 营业利润 1,455 3,715 3,737 573 净财务费用 3,942 5,187 5,077 7,006 8,673 所得税费用 4,159 21,003 27,866 36,910 37,052 47,455 净利润
三、现金流量表分析
从表2.14中可以看出，近五年华为公司现金流在逐年增加，主要来源于经营活动产生的现金流，受益于消费者业务快速增长持续贡献的现金流。
表2.14华为公司2013年至2017年现金流量变化（单位：百万元） 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 经营活动现金流量 销售商品及提供服务收到的现293,317 367,827 424,413 555,918 669,545 金 269,598 321,201 411,482 547,331 618,305 支付给供应商及雇员的现金 1,165 4,871 36,384 40,631 45,096 其他经营活动现金流量 经营活动产生的现金流量净额 22,554 41,755 49,315 49,218 96,336 -28,524 -24,657 投资活动使用的现金流量净额 -8,037 -26,209 2,244 筹资活动使用的现金流量净额 -7,126 -10,406 -19,763 -10,851 -16,936 -13-
现金及现金等价物 净增加额 年初余额 汇率变动的影响 年末余额 7,391 67,180 1,172 73,399 5,140 73,399 491 78,048 31,796 78,048 717 110,561 9,843 110,561 2,643 123,047 54,743 123,047 2,443 175,347
从图2.2中可以看出，近几年该公司的流量额在逐步增加，特别是2016年到2017年的现金流量净额以出人意料的速度在增长，主要是因为消费者业务的增加；而2013到2017年投资活动使用的净额无起伏，且14年和16年反而有所降低，2015年为正值达到2244百万元，其他都是负值，主要源于公司加大了未来研究与创新研发的投入，筹资活动使用的现金流量净额全部都是负值，而筹资活动中的现金流主要是借款所得，从而使得华为公司的负债增加。
图2.2 华为公司2013年至2017年各项现金流量净额对比
2.4.2 杜邦分析
表2.15 华为公司2013年至2017年财务指标变化
2013年 2014年 2015年 2016年 24.38% 27.85% 30.99% 26.43% 股东权益报酬率 0.98 0.93 1.06 1.18 资产周转率 8.79% 9.67% 9.34% 7.10% 销售净利率 2.83 3.1 3.13 3.16 权益乘数 2017年 26.99% 1.19 7.86% 2.87
对表2.15的分析可以得出，虽然近五年华为公司的资产周转率逐年增加，但其增长速度呈现负增长，这是因为近几年华为公司一方面加大了销售规模，另一方面在存货的数量上控制不够，导致存货的积压，使存货的周转天数增加，从而降低了对公司资产的利用率。
销售净利率从2013年到2015年在增加，2015年后，它下降，
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2017年增长到7.86％，反映了公司收入的增长，这与华为公司的加大销售者业务规模有关，但销售净利率的增长幅度低于销售收入的增长幅度，这是因为，尽管华为公司在近几年里逐渐加大销售规模，开拓市场，但与此同时也在加大随着研发投入，使成本费用增加，并且在2015年之后，销售净利率开始下降，2017年的涨幅也不大，所以2015年之后，华为公司的销售盈利能力没有之前高。
权益乘数从2013年到2016年都在稳步上涨，而2017年又下降到2.87，但以2013年为基期，华为公司近五年的权益乘数都在增加，股东在资产中投入的资本份额逐渐减少，杠杆率增加，企业的财务风险更大，偿还债务的能力较弱，华为公司应该降低债务的所占比例，合理利用资金。
公司2013年到2017年的股东权益报酬率在2015年最高，从2015年之后下降，这是因为华为公司的销售规模加大的同时，成本水平也在提高，所以华为公司应该协调好这其中的各个因素，使股东权益报酬率得到提高，从而实现公司股东财富最大化[10]。
3 华为发展中存在的问题
3.1 存货的管理能力较差
库存量及其周转能力是业务发展的保证和风险来源，从华为目前的经营状况来看，库存周转率较低。从2013年到2017年，华为公司的存货在不断的增长，在扩大销售规模的同时也增加了企业的财务风险，虽然2017年存货的周转天数相较于2016年有所降低，但2014到2017年的存货周转天数都比2013年的高，所以华为公司在这几年里对于存货的管理能力较差，这是近年来随着移动市场的逐渐成熟，市场上越来越多的手机品牌，华为在手机市场的竞争越来越激烈，家庭手机更换的速度远不如手机更新的频率，再加上近年来国外手机在中国市场的影响所导致的。
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3.2 研发支出的控制力度不够
为了该公司更好地发展，提前抢占新市场的份额，华为公司在近几年不仅加大了销售规模，而且持续加大面向未来的研究与创新投入，从而导致企业在近几年的研发费用的增加，但面对未知的新型技术，只有不断地探索，并且华为公司旗下的业务众多，需要投入的研发成本也会相应的增加，每年不仅会对公司的基本业务加大投入，也会投入大量的资金到基础科学和前瞻技术中去，这种投入很难用成效体现出来。随着研发投入的加大，在企业经营前期的确为公司带来了良好的经营绩效，使得企业营业额在增长，但是研发支出的增加也使得企业成本的也在增加，由此可见，收入与费用的反比作用导致华为公司出现销售收入在增长，但销售毛利率却在下降的现象。因此华为公司在研发方面的高投入并没有得到预想中的高回报。从表2.11可以看出，销售收入与研发费用的比例在逐渐降低，除了2013年达到10，其余几年都没有达到，而华为公司在研发方面的支出一直都是高投入，而与中兴通讯和宏达电子相比，和华为公司的研发支出和销售收入的比例是最高的，所以华为公司的研发费用投入较高，对研发支出的控制力度不够。
3.3 商誉估值制度不健全
从表2.5可以看出华企业为公司在2013年的商誉及无形资产是这五年中最高的时期，至此以后商誉或多或少都在降低，华为公司所有商誉账面价值分别分摊到多个现金产出单元，但2016年的商誉估计过低，预测增长低于实际增长，这是由于市场的变化，对市场的把握不准确，华为公司低估了所收购的公司的未来增长和盈利能力，而2017年由于分摊到每个产出单元的金额不大，可以忽略不计，就没有进行商誉减值，因此华为公司对于商誉的估值方法还有待加强，对于计提商誉的减值方法也不够严谨。
3.4公司面临的财务风险较高
华为公司在2013年至2017年加大销售投入，存货数量在流动资
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产中所占比例逐渐增加，在这个科技变迁迅速的时代，智能手机的改革换代是十分快速的，所以公司存货积压的增加会给存货的变现带来风险，而华为公司短期负债的增加，虽然改善了负债结构，提高了公司的运营能力，但短期负债的增加对公司的信用要求也会增加，一旦公司的信用降低，公司将会面临巨大的财务风险，这也意味着公司在财务风险的控制力度还不够。
4 应对措施
4.1 控制存货数量
目前，手机技术更新的频率非常高，华为不断推出新产品，但产品寿命较短。存货的积压会给公司带来更多的风险，因此，对于华为公司的存货问题，华为公司应该进一步优化存货结构控制存货数量：1、按存货的类别进行分类管理，合理采购，减少生产中不必要的浪费，及时正确的登记存货出入库。2、规范存货储存管理，提高仓储人员的业务水平，由专门的人员负责登记存货数量，并采取轮番制，来保证存货数额的准确性。3、设立专门的营运资金管理组织结构，根据情况专门派人负责企业内部营运资金的调度、结算，增加营运资金的运营效益，从而降低存货数量，提高存货周转能力。
4.2 控制研发投入，使利益达到最大化
对于以智能终端为主要业务的公司而言，新产品研发实际上是企业的核心竞争力，但企业更应该学习如何有效控制成本，正确投资研发资金并控制研发成本，最大化商业利益。华为公司应该制定出新的研发管理制度，从而达到研发费用与利润之间的平衡。可以从以下方法入手：1、制定相关且经济实惠的研发投资计划，对技术科学部提出的项目进行综合分析，合理估算价值，分析公司的经营状况，并根据公司的周期和发展战略制定相关且价格合理的研发计划，具有潜在价值的项目允许资本投资以维持公司的长期发展。2、提高研发投入的利用效率。在研发投资的早期阶段，公司的收入将相应增加。但随着研
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发成本的增加，公司的成本也会相应增加，使用效率尤为重要。通过对华为多年的财务数据进行比较，华为应提高研发投入的利用效率，改善研发人员的业务，及时记录研发所消耗的材料和支出相关消费，减少不必要的浪费，并在开发期间审查项目，以达到提高研发投入利用效率的目的。3、合理，规范地披露研发投资信息，为公司投资者提供真实有效的研发信息，实现投资者的资金投入，减少内部资金的消耗。
4.3 规范商誉的估值制度
商誉通常是实体预期未来利润的价值超过同行业的结果。因此，合理估计商誉作为公司的附加值，必须加强华为的商业信誉。可以作以下调整：1、明确商誉的计算范围，以外购商誉为前提，公司的合并成本与已确认的资产和负债的公允价值之间的差额可以确认为商誉，但如果差额小于零，则在损益表中确认。2、规范商誉减值的会计核算问题，分次购进分次计算商誉，至少每年对商誉进行一次减值测试，公司在附注中充分披露商誉有关事项。3、合理估计公司未来的增长和盈利能力及及时调整，始终考虑税收政策，结合销售，利润结构，资本结构和活动效率来预测公司的盈利能力，基于实际利润，不要高估或低估同时考虑公司的业务模式和领导能力。
4.4 提升防控财务风险的能力
作为影响企业可持续经营的重要指标，财务风险应合理估计并降低金融风险对企业的影响。华为与库存相关的财务风险可以减少库存数量，提高流动性能力，始终了解宏观经济环境，及时匹配采购和销售环节的库存量，有效控制财务风险的影响。对于短期负债带来的财务风险，华为公司应该合理计划负债：1、考虑对资金需求的程度，预计能很快实现收入的可以借入短期负债，避免短期负债到期时不能及时偿还的局面。2、保持稳固的资本结构和财务灵活性，考虑经济环境的财政政策和货币政策，保持相当数量的资金，提供充足和承诺的信贷额度，集中有效管理资金并提供资本计划，从而使公司实现最优债务规模。
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总结
根据华为2013年到2017年的经济分析，我们可以知道华为需要控制后续业务的库存和研发费用，以及商誉评估系统和财务风险防控能力的提升，才能够实现公司的长期发展。随着新的和不同的信息技术产业的诞生，行业之间的竞争越来越激烈。未来，智能科技行业将继续创新和发展，作为业内优秀企业之一，华为未来将面向更多挑战。近年来，华为不断扩大规模，平衡国内外市场，巩固行业地位，加强技术创新，拓展业务。与此同时，其国内业务的发展趋于稳定，它也进入美国市场，并扩大到新的领域，以抓住更多市场份额，为公司的发展奠定了坚实的基础。此外，华为在云服务市场逐步创新。如今，这个市场的人才需求量大，竞争力相对较小，市场尚未达到成熟阶段。华为投资研发，建立了进军市场的船舶平台。作为2019年的起点，华为的业绩将稳步增长，公司的经营状况将越来越好。
最后希望各位老师、同学能提出宝贵的意见与建议。
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