兴业合润分级股票型证券投资基金2010第三季度报告

2010年第3季度报告

2010年9月30日

基金管理人：兴业全球基金管理有限公司基金托管人：招商银行股份有限公司报告送出日期：二〇一〇年十月二十七日

兴业合润分级股票型证券投资基金2010年第3季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2010年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称基金主代码基金运作方式基金合同生效日报告期末基金份额总额投资目标

兴业合润分级股票163406

契约型上市开放式2010年4月22日2,261,839,444.02份

本基金通过定量与定性相结合精选股票，以追求当期收益与实现长期资本增值。

本基金以定性与定量研究相结合，在股票与债券等资产类别之间进行资产配置。本基金通过动态跟踪海内外主要经

投资策略

济体的GDP、CPI、利率等宏观经济指标，以及估值水平、盈利预期、流动性、投资者心态等市场指标，确定未来市场变动趋势。本基金通过全面评估上述各种关键指标的变

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动趋势，对股票、债券等大类资产的风险和收益特征进行预测。

业绩比较基准风险收益特征基金管理人基金托管人下属三级基金的基金简称

下属三级基金的交易代码

报告期末下属三级基金的份额总额

80%×沪深300指数＋20%×中证国债指数

本基金为股票型基金产品，基金资产整体的预期收益和预期风险均较高，属于较高风险、较高收益的基金品种。兴业全球基金管理有限公司招商银行股份有限公司兴业合润分级股票

合润A

合润B

163406150016150017

2,101,437,914.02份64,160,612份96,240,918份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标

1.本期已实现收益2.本期利润

3.加权平均基金份额本期利润4.期末基金资产净值5.期末基金份额净值

报告期(2010年7月1日-2010年9月30日)

110,668,789.11359,007,041.04

0.1298

2,361,666,651.30

1.0441

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

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3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段过去三个月

净值增长率①13.24%

净值增长率标准差②1.11%

业绩比较基准收益率③11.78%

业绩比较基准收益率标准差④1.05%

①-③1.46%

②-④0.06%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

兴业合润分级股票型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2010年4月22日至2010年9月30日）

注：1、净值表现所取数据截至到2010年9月30日。

2、按照《兴业合润分级股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金应自2010年4月22日成立起六个月内，达到本基金合同规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围，目前本基金还在建仓期内。

3、本基金成立于2010年4月22日，截止2010年9月30日，本基金成立不满一年。

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§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介姓名

职务

任本基金的基金经理期限任职日期离任日期

证券从

业年限

说明

1976年生，经济学硕士。2002年6月加入兴业基金管理有限公司（筹），历任兴业基金管理有限公司研究策划部行业研究员、兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）基金经理助理；2008年1月31日起至今任兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）基金经理。1972年生，沃顿商学院MBA。历任DEC中国有限公司工程师，中国惠普沈阳分公司部门经理，北京百特赛威计算机网络有限公司总经理，美国BusinessExcellenceInc.投资经理，摩根士丹利亚洲有限公司全球财富管理部副总裁。

张惠萍

本基金基金经理

2010-4-22-7年

王海涛

基金管理部总监助理兼本基金基金经理

2010-5-25-4年

注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报告期内离任的）。

2、任职日期指基金合同生效之日（基金成立时即担任基金经理）或公司作出聘任决定之日（基金成立后担任基金经理）；离任日期指公司作出解聘决定之日。

3、“证券从业年限”按照中国证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定计算。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴业合润分级股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的

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行为。

4.3公平交易专项说明4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。

4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

目前，本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组合，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。

4.3.3异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2010年第3季度，国内A股市场在经历了一轮2季度的单边下跌之后开始了较为强劲的反弹，最初以银行、地产、煤炭等前期跌幅较大的周期股和医药股的反弹最为显著，而在8、9月份则进入到了消费以及新兴产业相关个股的结构性火爆行情，在此期间由于金融、地产等周期类大板块在反弹后股价重新回落至前期低点导致上证指数横盘调整、而代表中小市值的中证500指数逼近历史最高。

基于周期性板块面临估值修复机会的判断，本基金在6月底积极快速地提升了基金仓位，重点增持了地产、煤炭、银行等前期遭受大幅杀跌的周期性板块，在7月份反弹初期获得了较好的回报。在指数反弹企稳之后，大消费和新兴产业相关的中小市值的股票迎来了轰轰烈烈的结构性行情，由于对其中大部分股票的估值持相对谨慎的态度，参与的力度不是很大，只是对其中的消费品和医药等中长期认可的品种进行了一定比例的配置，同时继续持有相当比重低估值的周期性板块，使得基金净值在3季度表现不甚理想。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金单位净值增长13.24%，同期上证指数上涨10.73%。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

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第四季度，消费仍将保持高增长、投资增速大幅下降的可能性不大、出口增速维持稳定，国内宏观经济出现大的波动的可能性不大。年内货币政策和财政政策出现转向的可能性也很小，对地产的宏观调控预期已基本兑现，四季度基本处于政策平静期。对房地产调控也将部分分流房地产市场的投资资金到股市，负利率时代股票资产的相对投资价值将更为突出。相比农产品、房地产市场的泡沫，管理层对股市泡沫的容忍度会更高。从海外经济体来看，在较长时期内，美、日、欧将维持较为宽松的货币和财政政策，全球流动性充裕将是不争的事实，海外较低的资金成本、人民币的升值预期和中国国内蓝筹股相对较低的估值对外围资金流入有较强吸引力。前期被市场极度扭曲的周期股和非周期股之间的估值差异会在四季度得到纠偏和回归均衡，估值较低、前期股价调整较多的周期股在四季度的相对收益会更高一些。但从中长期来看，消费、医药、新兴产业等行业仍会在未来1~2年内享受估值溢价。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况序号12

项目

权益投资

其中：股票固定收益投资其中：债券

资产支持证券

金融衍生品投资买入返售金融资产

其中：买断式回购的买入返售金融资产

银行存款和结算备付金合计其他各项资产合计

金额（元）1,866,265,875.801,866,265,875.80153,381,411.20153,381,411.20

----380,628,163.3427,101,006.742,427,376,457.08

占基金总资产的比例（%）

76.8876.886.326.32----15.681.12100.00

34

567

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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合代码ABCC0C1C2C3C4C5C6C7C8C99DEFGHIJKLM

行业类别

农、林、牧、渔业采掘业制造业

食品、饮料

纺织、服装、皮毛木材、家具造纸、印刷

石油、化学、塑胶、塑料电子

金属、非金属

机械、设备、仪表医药、生物制品其他制造业电力、煤气及水的生产和供应业建筑业

交通运输、仓储业信息技术业批发和零售贸易金融、保险业房地产业社会服务业传播与文化产业综合类合计

公允价值（元）38,450,925.0047,524,000.00830,755,454.30214,646,274.841,239,953.30

--188,633,957.21152,101,008.66151,698,234.9466,591,052.3155,844,973.04

--6,606,000.0016,560,000.00292,342,626.62207,034,973.88184,315,849.60160,619,198.178,380,025.2239,787,364.6133,889,458.401,866,265,875.80

占基金资产净值比例（％）

1.632.0135.189.090.05--7.996.446.422.822.36--0.280.7012.388.777.806.800.351.681.4379.02

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号123456789

股票代码600050600015000869000829600585600143600048000537002232

股票名称中国联通华夏银行张裕Ａ天音控股海螺水泥金发科技保利地产广宇发展启明信息

数量（股）

公允价值(元)

占基金资产净值比例（％）

4.953.683.623.563.252.692.362.332.25

22,999,768116,838,821.448,055,83287,002,985.60712,96385,548,430.375,113,53983,964,310.383,395,30076,835,639.004,679,28263,591,442.384,499,85755,618,232.525,018,63954,954,097.053,120,22653,075,044.26

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10600352浙江龙盛4,769,46651,557,927.462.18

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号12345678

债券品种

国家债券央行票据金融债券

其中：政策性金融债企业债券

企业短期融资券可转债其他合计

公允价值（元）

-147,015,000.00

----6,366,411.20

-153,381,411.20

占基金资产净值比例（％）

-6.23----0.27-6.49

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细序号12

债券代码1001043126630

债券名称10央行票据43铜陵转债

数量（张）公允价值(元)1,500,000

46,040

147,015,000.006,366,411.20

占基金资产净值比例（％）

6.230.27

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.8投资组合报告附注

5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.8.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.8.3其他各项资产构成序号123

名称

存出保证金应收证券清算款应收股利

8

金额（元）

3,570,400.7222,312,125.39

-

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456789应收利息应收申购款其他应收款待摊费用其他合计1,044,874.68144,198.96

-29,406.99

-27,101,006.74

5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目

本报告期期初基金份额总额本报告期基金总申购份额减：本报告期基金总赎回份额本报告期基金拆分变动份额本报告期期末基金份额总额

兴业合润分级股票

合润A

合润B143,767,506.008,963,940.0056,490,528.00

-96,240,918.00

2,874,499,258.4295,845,004.00236,640,634.31

5,975,960.00

1,009,701,978.7137,660,352.00

--

2,101,437,914.0264,160,612.00

注：总申购份额含红利再投资、转换转入份额、配对转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额、配对转换转出份额。

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§7备查文件目录

7.1备查文件目录

1、中国证监会核准兴业合润分级股票型证券投资基金募集的文件2、《兴业合润分级股票型证券投资基金基金合同》3、《兴业合润分级股票型证券投资基金托管协议》4、《兴业合润分级股票型证券投资基金招募说明书》5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程6、基金托管人业务资格批件和营业执照7、中国证监会规定的其他文件7.2存放地点

基金管理人、基金托管人的办公场所。7.3查阅方式

投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。

兴业全球基金管理有限公司二〇一〇年十月二十七日

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