如何选择股票

序言：

“我们亏损是因为我们学了太多复杂的，而忽略了最简单有效的。”

作者笔名“浣花洗剑”，此名源于古龙名著《浣花洗剑录》，借用了书名来蕴义江湖儿女的历练。股海如江湖，人心亦如江湖，要想成为一名合格的投资者，何尝不需要一次彻底的自我心灵洗礼。另，浣花溪系成都一条著名溪流。当年陆游在蜀中作诗：“当年走马锦城西，曾为梅花醉似泥。二十里路香不断，青羊宫到浣花溪”，作者借用此名也表达了对成都的热爱，和对诗人的无限敬仰之情！

也许，这就是股市实战，实战与理论本来就存在差异，实战并不需要高深的技术，也不

是靠几个众所周知的指标金叉，而是需要正确的操盘理念，严格的操作纪律和资金管理，应对不可预测的各种市场风险，这种理念必须植入投资者的大脑，融入投资者的每滴血液，形成自己铁打不动的交易习惯，才有可能成为一名长期盈利的合格投资者。

成熟的投资者就像一名优秀的驾驶员，具备从容应对各种道路状况的能力，知道何时加减油门的重要，除了这些，更重要的是随时系好自己的安全带，这是在发生危险状况时唯一能够保护你生命的措施。你的本金就是你的生命，这是你准备在股期生存的最基本条件。

我们总能在市场上找到各种股市赚钱的秘籍，似乎都是告诉我们如何捉住黑马，如何看金典形态，但却很少提及如果失败了怎么办，如何将风险控制到最小程度。企图用过去成功的案例来指导现在的事实，这或许本来就犯了一个方向的错误。一时靠运气赚钱很容易，但如想长期在股市里成为稳健复利的那少部分人，却是一条艰辛而漫长的道路。 不得不值得一提的是，无论我们怎么努力，这个市场始终遵循二八理论的生存法则，所以要想成为其中的少数人，无疑需要付出比其他大多数人更多的努力和，承受更多的孤独和寂寞，更多的是需要失败的经历。明白自身的渺小而敬畏市场，才能明白风险控制是多么的重要，才能强迫自己构建合理的交易系统并付诸行动。

不是靠复杂的技术理论，而是靠良好的交易习惯；不只是靠偶尔的盈利能力，而是看长

期的稳健获利能力；不是看抓强势股的能力，而是看应对风险的能力。

总结起来本书的特点：（1）重策略，轻技术；（2）重风险，轻盈利；（3）重应对，轻预测；（4）重实战，轻理论。看起来，这些特点可能并不能吸引那些追求高利润的激进投资者，但其仍然值得大多数投资者作为茶余饭后的品味。 下面真实的故事，很可能就发生你身边，或许你自己。 总结牧人被骗的原因： (一)没出意外之前麻痹大意； (二)出现意外之后惊慌失措； (三)造成损失之后急于补亏。

骗子正是抓住牧人的三个性格弱点，轻而易举地得手的。麻痹大意、惊慌失措、急于补亏——这些正是导致股民严重亏损的三大根本原因。骗子的极具战略性的骗术屡试屡爽，让所有遭遇的败而归。当然，笔者认为这则寓言还不能完全概括股市亏损的原因，在后面将做详细介绍。

“指标只是过去的记录，不能指导未来的走势，股价可以在任何时候发生变化”； “同样的信号，在不同时段都会产生完全不同的结果，不能用过去成功的案例来指导正在发生的事实”；

“股价不是因为这个指标才应该这么走，而是走出了这样的趋势，才留下这样的痕迹”。

（ 请朋友们永远记住这句话：“买卖靠，黑马靠运气”！

有的老师会大言不惭的告诉你，如何通过T+0或者补仓挽回损失，这简直就是不负责任，天方夜谭。假如你真有在下跌中T+0挽回损失的水平，你又怎么会在上涨过程中发生巨大亏损呢，你如果要想在资本市场活得更久，就应该敬畏市场，放弃诱惑，反省自己的行为。

（F） 资金管理，没有概念。交易者常常是资金少，头寸大，满仓进入，很多时候是在低位的时候轻仓，在高位开始背离时却重仓，频繁操作，股价的小幅波动造成巨大的心理压力，很容易导致错误的交易，在不该卖的时候卖了，在不该重仓的时候重仓，赚钱艰难。

我们可以看看一篇真实的网友追涨杀跌的日记： 《为何我总难以摆脱追涨杀跌，很痛苦》

春节后，大盘上涨到了2180，我却亏了一千多。。。

我也知道追涨杀跌不好，但是是在操作下单的那一刹那，怎么老是忘记，下面是我近几天的操作记录：

1、华能国际，开春后就觉得它图形不错，后市可以涨，但是盘中买的时候却迟迟不敢动手，不敢买弱（自己是否也是一样，总是等到涨起才买？？晚了）；直到2月3日上拉的时候忍不住了追高买进，当天被套；然后，第二天仍不住洗盘，竟然在跳水时卖了，下午它突然涨起来了，我大为后悔，心想此股该大涨，当场立即下单，买入后又跌了，2次被套。第三天，有人推荐我让我买其他股，于是我又在低处割肉了，结果买进的同济科技被套，而华能国际尾盘缺涨了。

2、第三天在同济科技跌3%时买入，结果却跌到了6%，当天被套，第四天早上看到它三次冲到6.9都冲不上，就心急卖了，结果卖后仍然涨上去了。。。

3、前几天我隐约觉得地产股还涨了，原因很多，但是却不敢在他们弱的时候买，心想再看看，再登登，结果周五地产大涨，又错过了

4、周五一个朋友和我说，大盘如果过2150武钢权证会涨，我于是等到2150，不敢提前买，它果然上冲，我手忙脚乱的下单，买在了高处，非常郁闷，立即下跌，而且是跳水下跌，尾盘实在受不了了，又割肉了

5、年前还买过一个福建南纸，年后第一天看到赚了2个点，看它老是震荡，其他有的股大涨，又去追其他股去了，结果我卖了后，福建南纸继续大涨….. 上面的例子是大多数投资者的典型状况，主要是因为不重视买入时机，没有合理的资金管理策略，致使在追高的过程中买在了较高位置，这样很容易在短期内发生较大的账面亏损，而且仓位比较重，心理压力极大，如果止损，股价在刚刚卖出之后又开始上涨，后悔不已，如果不止损，很可能长期套在高位，更是后悔。

所以，我们在买入个股之前，请多问自己几个“为什么”，多看看大盘处在何种位置，尤其当我们充着个股“可能马上涨停”的心理追入的时候，我们往往正在做着一件非常错误

的事！

认同止损，运用错误

短线最大的敌人是优柔寡断。不能因为明天可能上升，而不执行今天的止损；其实明天也可能继续下跌，而且，通常在你的买点立即遭到市场打压之时，通常这种可能性会更大。我们会因为幻想明天有可能转好，而不执行今天的本该执行的止损，结果第二天如果真的涨上来了，等于是助涨了自己的嚣张气焰，其实是在培养自己违纪的本能。市场有时会对你的错误的操作大加奖赏，而对你正确的操作冷嘲热讽，市场总是充满阴谋。记住，止损永远是为现实的、现在的、正在进行时的风险而准备，不是为将来准备。连今天的、眼前的事都处理不好，一味期待明天，是自欺欺人。相反，把每一个现在都做对，将来便不会太差。

在趋势背离健康走势之时，先出来或降低仓位，趋势确立之后再进去也不为迟，出来错误再进去无非是增加了点成本，或者放弃操作而没有盈利，但对于你的账户却没有任何损失，这本身就是件再正常不过的事。但很多时候却是“再看看，是不是还会弹回去”的单方面思想左右你的大脑，结果稍有延迟，而陷入了被动局面。对于高手来说，有时候看不明白、想不通的时候，出来再看，出来再想，总会让你远离亏损。市场总是会照顾纪律严明的人，而惩罚优柔寡断的人。

如果这些东西真的有用，那么很多人都可以盈利，市场的二八法则将不再存在，这本身就违背了不可改变的自然法则，我们还得理性对待。

因此，如果你真想成为一名赢家，你必须重视你的交易，即使你只有1万、10万本金，你也必须严肃对待，与100万、1000万并无二异，应严格按照交易系统，将风险放在首位。只有这样坚持下去，才能走入稳健复利的大门。也不会有一天当你拿出大笔资金准备发一笔横财之时却转眼灰飞烟灭，悔之晚矣、抱憾终生！

（1）本金亏损与盈利的数学关系

人们常听别人说如何在股市赚钱， 如何稳健复利增长，如何在短短几个月里让账户资金翻了几倍，听起来的确是那么诱人，但为何到了实盘操作就出问题了呢。根本问题就是忽视了风险，没有能力去避开大的亏损。假如你在一次上涨的过程中赚了20%，你可能非常兴奋，于是便开始天马行空的幻想，一个月居然能盈利20%，1年下来我岂不是可以盈利9倍。

假使本金为10万，则这个复利的数学关系表达式为：10万×1.212≈万，多么可怕的复利公式。

虽然想得很美，但事实却是背道而驰。你可能某一次赚了20%，但由于后续在下跌中持续交易，T+0、补仓、抄底，把你学到的所谓技术都用了个遍，因为你不喜欢休息，你渴望每个月都必须盈利20%，最后，可能亏掉25%或者更多，一轮下来你还是以亏损结局，长期下去，你又怎么能实现真正的盈利呢？而实际的市场却可能是大多数个股一年只有两至三次的20%~30%的波段振幅，只有极少数的个股每次波段振幅超过50%，所以你必须要面对现实，降低你的预期，根据盘面，小心谨慎的应对好每个今天，不要妄想你所操作的个股会给你带来翻倍的收益，不要幻想你的个股都是成飞集成，如果有，也只是运气，只有极少数人才能偶尔抓住而已。股市永远不缺机会，而风险不出不在，不要渴望短期暴富，应对好每个今天，严格按照你的纪律执行，才能真正走向稳健盈利的大道。

不到不成熟的买点，绝不重仓操作，否则严格控制仓位，降低盈利预期，同时也是为了降低风险。这就需要投资者具备极大的耐心，也是很多投资者挂在嘴边的那句话，耐性等待，伺机而动，正是这个道理。

假如后者既具备应对失败信号的能力，又进一步提高买入时机的准确率，那么，你便能真正成为市场里最游刃有余的那极少部分人，你是真正无敌的。将自己好了，无论市场所谓的主力、庄家以什么手段来玩弄散户，而你，却可以应对自如，涨跌不惊。这正如武侠小说之中的内功大法，好了内功，你才能具备足够强大的防御能力，才能进一步攻击对方，将对方击倒。而你只一味追求攻击，而忘了防御，那么，只要敌人趁你不备，给你仅仅一次致命的打击，你便彻底躺下，还有什么能力保证最终的胜利呢？

所以，要想真正成为极少部分人，请认真对待你的交易，时刻关注止损位置，在此基础之上进一步提高你的盈利能力，这就是盈利的王道。

我们不得不相信这句话，股市盈利的本质便是通过多次交易的不成功来换取一次大的收益，我们必须将不成功的操作带来的损失降低到最低程度，才能保证长期的稳健盈利。当你在买入股票之后，即使是一个很不错的买点，但后市如果没有按照预期的趋势上涨，继续下跌，请不要怀疑你的水平和市场，市场永远没有错，你的买入也没有错，唯一错误的操作就是不止损，唯一正确的操作就是及时纠错，仅此而已。没有任何可以妥协的余地，止损只是为了后期更好的盈利，能让你在更低的位置获得筹码，获得一次更大的收益机会，此时你必须做出理性的应对。

任何时候，请记住，风险第一，盈利第二！

出门开车，请系好安全带！开车十年不系安全带可能没事，但只要一次，你便万劫不复！

不要侥幸撞红灯，多次撞红灯可以侥幸逃脱，但只要一次，你将失去生命！

第二章、 告别亏损

在前一章，笔者通过大量的文字，描述了市场里大多数投资者的操作习惯，导致投资者连连亏损的原因，其间特别强调的是风险意识。读完第一章之后，你会发现市场长期赚钱真的很难，处处是风险，甚至能够让你对股市望而却步、敬而生畏。

但是不是股市真的赚钱就那么难呢？笔者认为，股市赚钱真的很简单，关键就是你的思想，培养你的习惯，你的内功，克制你的欲望，只做你该做的事，不该做的就绝对不要做。具备了良好的交易习惯，那么就迈入了成功的第一步，并在此基础上，将盈利能力进一步扩大。股市变化莫测，从来不因个人意志而反生改变，股市不是你想干什么就干什么，而是你不该干什么就绝不干什么，这应是良好交易习惯里最重要的一条，很多投资者正是忽视了这些简单道理，完全用猜测和欲望去引导交易，最终难以成功。

当你真正意识到风险第一之时，并有合理的应对策略，那么你才能真正告别亏损，走向盈利，这是长期稳健盈利的必由之路，也是本书真正想告诉投资者的话。 下面这位散户的真实故事正是印证了这个道理。

一、盈利故事：从连连亏损到100万

节中都喜欢到处跑跑，见见老朋友。老朋友中没有几个不炒股的，或者说没有几个不曾炒过股的。炒股的下场我不说，大家都知道。戒股跟戒烟一样，结果是什么，大家也知道。

我认识的人当中有炒股炒得很坚决也很凄惨的，多数是留有伤痕的，也有告别股坛的，少，但是有。现在没工作的人不多，也不少，特别是从毕业到失业的80后居多一些，成

天在家没事，不合心的工作不想做，合心的事难求，多半是这样，爱拚的人不少也不多。 这次假中跟一老友会面，高瘦型的，40大几了，印象中一直是瘦，满头白发了，以为这一辈子他再也胖不起来了，属于千金难买老来瘦的这种。这次见面，吓了我一跳，居然腰围有了明显长进，神色也大有变化，原来多沉默少语，这回话比较多，且白发也染成了黑发。

吃的是北京烤鸭，聊的是股。他神秘地跟我说现在有一百多了，还又买了套新房，正在装修。看来股市里又多了一位百万富翁，百万富翁现在或许算不了什么，但从无到有对于一个普通人来讲那意义还是十分重大的。炒股除了能把人炒憔悴了以外，还能把人给炒红光满面了。

跟以往的最大不同是，他不聊如何如何捕捉大黑马了，而是谈如何不让损失扩大，如何保住成果，如何稳步向前。最大的不同，我感觉就是他以前认为大黑马是他逮住的，现在他认为是他运气好碰上的。他是个很执著的人，能有这样的认识的改变也真难为他了。 炒股说来简单，但能认识自己在市场面前的又是多么的不简单啊。

后来又见了一个朋友，股市收成也不错。看来市场并不是随机漫步的。失败的原因或许有千万种，而成功的原因归结为一条：他们开始真正地关注风险了。

主观的东西开始减少了，坚决的东西开始减少了，绝对没问题变成可能有问题了，学会做墙头草了。

在研究风险防范的过程中，你就会找到一个最佳的买入点。这个买入点就是在风险与收益的双向取舍之后的一个平衡点。 股市，险恶之地、富贵之地也！

从上面故事中，我们可以真正领会到如何从一个持续亏损的投资者走向稳健复利，唯一的一条就是如何避开风险，不让大的损失对自己造成较大的伤害。而现在我们经常可以看到一些报道，某某人几个月时间让账户翻了数倍。看到这样的新闻，笔者只能一笑了之。要么结构性行情的确太好，类似2007年的大牛市，要么运气的确太好，在1900多只A股里偏偏让他抓到那么仅有的一只牛股，但我更怀疑其真实性，笔者并不认为其有什么高超的交易水平，也没有什么值得艳羡的炒股秘籍。而这些报道却往往能吸引很多新的投资者产生强烈的错觉和欲望，奉其为“高手”，并希望自己有一天也能达到那样的成绩。运气可以偶尔光顾你，但你绝不能每天就凭强烈的欲望去渴求那可遇不可求的黑马。把每个今天的应对做好，一步一个脚印，才能真正走向成功。

二、A股新形势的交易策略 （1）A股发展的新特点

自2008年熊市之后，上证指数从1665点上涨到2009年8月的3361点附近，上证涨幅约为1倍，。在这波行情之中，绝大多数个股总体涨幅都超过了1倍，但很多具有一定题材效应的中小板甚至10倍左右，如三安光电、苏常柴、矿业等，直到2011年，这些中小板个股还高高在上，丝毫没有转熊的走势。但直到2011年，很多大蓝筹，如房地产、钢铁、铁路等板块大多数却持续萎靡，接近或者跌破2008年底部。在这样严重分化的行情中，很多中小投资者甚至机构，仍然是亏损累累。现在A股市场整体的感觉可以用5个字来形容，即“结构性分化”，而不是2008年之前的“结构性一致”，即2008年之前蓝筹和中小板的整体走势基本趋于一致，这样，就更容易把握结构性机会，同时可以很好回避结构性风险。在指数上涨的过程中，在蓝筹和中小板中随便选择一只股票，基本都会实现盈利。而现在的A股市场却很难把握，很多时候，指数上涨，很多板块却在下跌，板块轮动无序、二八转换过快、游资兴风作浪、牛熊共存，如果选股不好，结果便是

赚了指数还亏钱的地步。在这种九重天的炼狱行情里，需要实现盈利，就要放弃过去那种企盼普涨普跌的结构性行情的操作方法，慎选个股、严守纪律、重视风险、稳健操作、把握节奏，如果能做到这点，即使在这样的结构性分化的行情中，对于少部分成熟的投资者来说，反而游刃有余，即使不通过抓到黑马，也能在窄幅震荡的平衡市中实现稳健获利，成绩绝不逊色于过去的普涨牛市行情。

（2）建立适应新形式的交易策略 (A) 精选个股

近年来，我们不难发现一些长期走牛的个股皆是受到国家扶持的新兴战略产业的龙头个股，其中相对盘口较小的更容易受到资金青睐，在波段行情中，往往都有不俗的表现。如新能源汽车中的安凯客车、福田汽车，锂电池中的中国宝安、德赛电池、成飞集成，节能环保中的荣幸股份、卧龙电气、三安光电、桑德环境，高端装备中的徐工机械、三一重工等等。其他板块如新型电子信息、云计算机、生物医药、智能电网、物联网、风能、太阳能、多晶硅、新材料等等，只要有耐心，在每一波行情里都能找到一些较具阶段性投资价值的个股。当然笔者不是建议让投资者再去追高这些高高在上的个股，也不建议用长线的价值投资去参与交易，而是尽量寻找涨幅并不是很大的相关个股，结合大盘节奏和良好的交易习惯，理性的进行阶段投资，无论你是短线爱好者，还是中短波段爱好者，这些个股无疑可以作为最合理的配置对象。 （B）交易能力

如果光靠选好个股，并不能就一定就能稳健获利。一只题材再好的个股，无论市场游资如何拉升炒作，假如你总是喜欢追涨杀跌，随性买入，不善等待时机，没有风险控制措施，不放弃刀口舔血的诱惑，凭幻想等待翻倍、涨停，你无疑很快被市场淘汰出局。行情来得快，去得也快，没有良好的自我约束能力，终究投资者将自掘坟墓，迷失在欲望的深渊。

在交易成绩良好的操作者眼里，在这个变幻莫测的市场，根本没有好股坏股之分，只有交易的好坏之分，而评判交易的好坏便是严格的介入时机、良好的资金管理、合理的离场策略（包括止盈、止损），这些都是与盈利息息相关的基本要素，缺一不可。任何投资者来资本市场的最终目的是盈利，除此之外的理论和分析、指标、预测都是纸上谈兵。当然，评判良好的交易也并不是看一轮交易结束的成绩高低，好的交易可能亏损，但很有限，也是长期在股市生存的根本保证，坏的交易可能盈利，偶尔凭运气糊里糊涂赚钱，但很可能随时全数吐出并最终走向持续亏损。

所以，只要符合自己的交易系统范围，某一次亏损，都是再正常不过的事，也在自己预定的接受范围之内，而盈利也是拿得心安，信心十足。对于自己交易系统之外的赚钱机会，对于成熟的投资者来说，完全可以放弃，因为那不属于自己能力范围之内所能赚的钱，即使想碰碰运气追高或凌空抄底参与一下，也是抱着轻仓玩玩的心态，盈亏皆能坦然接受，皆在账户的健康状态范围之内。而没有严格的交易系统，某一次运气赚了钱也不能心安，跟一个喝醉酒的赌徒没任何区别，最终结局可想而知。

因此，自我交易能力显得非常重要，介入时机、资金管理、离场策略是笔者一直强调的3大要素，这也正是后面章节所要讨论的重点和核心。具备了这种能力，对于指数来说，涨到4000点或者跌到2000点都不重要。君不见指数从16到现在2900点，很多个股翻了10倍，且交易重心继续上移，而有的蓝筹个股却跌破16点的价位，毫无参与价值。

三、关于交易系统和技术分析

（1）关于技术分析 技术真的有用吗？

笔者也会这么问自己。首先还得知道技术到底指什么，在交易中起到什么作 用。

技术是什么？

很多新入市的投资者通过传统的技术理论书籍，大概对技术都有一个大致相同的理解。在这些经典理论的书籍中，介绍各种走势形态，比如什么叫W底、什么叫头肩顶、什么叫V型底，什么叫数浪。另外就是各种K线形态，如下影线、上影线、出水芙蓉、黄昏之星、早晨之星等等，各种K线又代表不同的市场信号。此外还有各种经典指标，如全世界都知道的KDJ、MACD、RSI等等，金叉买入、死叉卖出都是很多人知道的操作信号。最后就是不同的均线，比如5日线、10日线、周线、月线等等，均线向上就是多头市场、均线向下就是空头市场。这些内容都相对简单，都很容易理解。

但很多投资者通过学些完这些基础理论，试图通过这些理论和形态来指导自己的交易，但在实战中仍然很难实现盈利。其根本原因还是忽视了市场的短期不可预测因素，更重要的是没有合理的交易策略加上严重失衡的交易心理，导致错误的交易。经典的技术理论来源于对过去的总结，比如K线蜡烛图正是过去日本商人用来手工记录商品行情的方法。而每个单位的k线形态并无法预测未来周期的走势。如下影线在下跌一定幅度后可能代表行情会上转，但这只是可能，而并未得到确认，只是代表了当日下跌过多时具备一定的回补资金，而仍然不能说明未来一段时间甚至第二日的上涨，很多时候基本没有什么实战价值。对于指标的金叉，如MACD，KDJ等很多时候金叉完第二日却又马上大幅下跌，还存在不少似真似假的高位及低位钝化，对于投资者来说，很难去指导交易，反而有时候成为这些指标的受害者。

所以，笔者认为，这些表面的技术理论实际上与盈利的本质没有多少关系，在实战中还得弃繁为简。唯一对笔者在实战中还有点用的就是均线和量能。虽然均线本质上是对过去的走势记录，而不能预测未来，但其却能真实的告诉你长期或短期走势正在发生什么。既然股市不能预测，但我们知道正在发生什么，比如正在持续下跌的空头行情，下跌中出现了一个短期拐点，上涨中出现了一个滞涨、震荡或背离，这些信号最具有真实性，虽然不能完全指导未来趋势会怎么走，但我们只要知道眼前正在发生什么，结合合理的应对策略便形成了一套合理的交易体系。笔者认为，这也是在这个不确定的市场里长期生存下去的最为合理的方法。

因此又回到了最初的问题。技术有用吗？

笔者认为，技术既没有用，也有用。这要取决于你用的是什么技术，怎么用。如果你天天迷信KDJ、MACD，严格按照金叉死叉进入，我想，在这样的震荡行情用不了半年你的本金剩下50%并不是件困难的事。如果你只相信技术，在均线拐点买入，然后坐收渔利，可能最终套上30%也不是不可能。但如果不重视技术，那完全是盲人摸象，你连目前股价正在发生什么都不知道，随意告诉你一只股票代码便杀入市场，这可能就跟蒙着眼睛驾驶般危险。

因此看来，技术不可缺，缺了就是盲人摸象；技术不能复杂，复杂了就是自掘坟墓；技术也不是万能，在实战的意义中也只能占很小的比例，资金管理和风险控制才是核心。 笔者认为，要成为成功的交易者，重视技术，正是为了在合理的时机让自己买在合理

的位置，才能与后期合理的应对策略很好配合，达到正确交易的目的。虽然重要的技术位置买入不能完全预测未来的走势，但这种时机买入往往容易成功，能很好的应对风险。这些合理的技术点位来源于统计学，来源于在长期交易中形成的盘感和直觉。这可能就是技术的作用吧。

除此之外每个人的技术依据也有差异，以技术信号来判断各自的入场和离场信号、仓位管理的标准都各不相同，这取决于个人的偏好和资金规模。比如有的激进型投资者喜欢用3日线做短线，有的人喜欢用5日线，有的喜欢用60分钟、30分钟、 15分钟等等，有的稳健型投资者喜欢10日线，13日线，月线、半年线等等。正是大家都同时依据不同的技术信号和交易策略才导致市场随时都存在交易，随时存在多空对峙，假如大家都严格依据唯一的信号进行交易，理论上来说这个市场会停止所有交易，因为在下跌中可能没有任何人参与1笔买入。这本身就违背了市场的波动本质。所以，正是没有唯一的标准，才构成了这个变幻莫测的市场，这也正是导致市场不可预测的根本原因。

（2）关于交易系统 什么是交易系统？

很多投资者说到交易系统可能很快便会想到在哪里买入，在哪里卖出，这其实就是前面谈到的技术信号，及入市和离市信号，将交易系统和技术信号进行了混淆。

而真正的交易系统应包括三个部分：行情研判、资金管理、交易策略，这三者应是有机结合的整体，缺一不可。很多投资者正是因为没有一套完善的交易系统，不知道如何进行资金管理，采用何种策略，只注重买点和卖点，即使这种买卖信号成功率较高，最终还是无法摆脱亏损的结局。 （A）行情研判

它是为交易策略和资金管理服务的，抛开了这一点，任何行情研判都没了目标，都无法设立标准，也没有了实际意义。笔者强调的是行情研判，研判包含了预测，但不仅仅是建仓前预测，还包括建仓后的跟踪评判，笔者甚至认为这一点的重要性要高于建仓前的预测。

行情研判需要回答三个问题：

1.什么样的情况下进场交易？答案必须是清晰明确的，可以是一个精确价位，也可以是一个明确的区间。一般来说，不管投资者采用的是什么分析方法，其进场信号的类型大概可以分为两种：1）顺势交易型，这一类投资者选择的最初的进场信号是区间或高低点的突破。口头禅：顺势而为。2）逆势交易型，这一类投资者的最主要的进场信号是行情末端的拐点，或者是经过测算的目标点位。口头禅：低吸高抛。这是两种完全不同的分析研判思路，采用哪一种都可以，但最好不要在交易中来回切换思路！

2.什么样的情况下离场？离场包含了三层意思：１）离场是因为行情的发展变化不符合投资者的持仓标准；２）离场是为了止损和止盈；３）离场的动作应该是积极主动的。行情研判必须清晰明确回答这个问题，相对于第一个问题来说，这个问题容易被忽视，也正因为如此，这个问题更重要。什么样的情况下进场，是由在什么样的情况下可以离场决定的。

3.能否给资金管理提供唯一的、明确的、可执行的依据？ （B）资金管理 资金管理的意义：

1.是为了在市场上生存下来，且生存得足够久。为了生存，我们必须将亏损限于小额。这个“小”是一个相对的概念，虽然每个人理解不同，但应该是我们在交易过程中的绝对的

追求，因为我们无法预料会连续出现几次亏损，我们只能控制每一次亏损都是小额。 ２.获利是交易的最终的追求，只有获利才能弥补止损，才能最终获得利润。套用投资大师的话：将亏损限于小额，让利润奔跑。正是这个要求，决定了行情研判需要回答的第三个问题：行情研判必须可以测算出盈亏比例，否则说明行情研判有缺陷。

需要强调的是，由于我们不知道自己会连续亏损几次，所以一旦持有的头寸开始盈利要积极持有。这包含两方面的含义：

1.我们无法知道当下是不是已经获得最大盈利，只有盈利开始出现回撤，我们才可以知道哪个位置是最大盈利点位，即便是一个精于测算量幅的投资者。因为有些行情的变化是会跨越时间级别的，比如日线级别的行情演化成了周线级别的行情，所以有了盈利。只要我们的持仓标准还在，不妨持仓更坚决一些，切不可无原则地“见利就跑”。

2.很多行情展开初期会出现反复，也有的行情初期直接V型反转，也有的可能在反复震荡后会选择向下，这些信号都需要在后市复盘才能看出当时的走势，这种不确定性就对我们的实战操作造成很多困难，所以在这种不确定的初期走势，控制资金或许是一种折衷的无奈之举，也是唯一的合理应对措施。

总之，“知止而后有得”，“量力而为”。资金管理不管怎么强调都不过分，笔者认为这是成为一个合格投资者最重要的核心环节，而往往却被普通投资者所忽视。

资金管理是所有交易环节中最个性化的一个方面，体现出了投资者自己性格的各个方面，没有好坏区分，适用为美。下面简单谈谈构建资金管理模块的大概思路：对自己所能承受的保证金最大亏损制定一个明确的额度，结合投资周期的长短，将总的亏损额度作为最宝贵的“资源”合理分配。这么做不仅仅是在强调将亏损额度量化，便于提高执行力，更重要的是，强化了一种理念：再多的资金如果管理不善，也会有亏完的一天！

有了上述额度的量化，投资者很容易明确在每次交易中，或者每个时间周期中可以动用的“亏损资源”。很多人将所有投资保证金比作“子弹”，我认为应该将自己的亏损额度比作“子弹”更贴切，子弹打出去是收不回来的，但是为了获取“猎物”我们又必须打出“子弹”，亏损额度用完了，就应该停止交易。

行情研判模块和资金管理模块相互结合可以测算出一个合理、明确的亏损额度，这个过程有助于提高执行力。 （C）交易策略

这是最灵活的一个环节，也是最见功夫的一个环节。在此环节中，许多投资者忽视了一个问题：行情的节奏感。制定一个适当的交易策略就是为了准确地踏住行情的节奏。节奏没塌好，指数上涨你也可能亏损，不同的人操作同一支股票，结局也可能是天壤之别，别人赚钱，你却亏损。交易策略需要解决以下三个问题：

1.进场时机。在确定自己交易的时间级别之后，该怎么看待自己的入场信号？比如：对于一个日线级别的交易者来说，在整个交易日中，如果是做突破的投资者，遇到开盘跳空突破关键价位时，是进场还是不进场？盘中回撤到关键点位以内，进场的单子该不该离场？为了避免这些问题，日线级别的交易者或许应该在快收盘的时候根据信号进场，过滤掉日内的信号。这样做可能会错过一些盈利空间，但是可以回避日内波动带来的不必要的止损动作，趋利避害。作为期货投资者应该将避害放在前面。这里只是举了一个例子，并不是说这样做是唯一的或者最好的方法，投资者应该对自己的交易进场时机有个明确的标准，以便执行。

2.如何应对行情突发事件。这是一个非常重要的问题。对于突发事件，一定要有积极的应对措施，不管突发事件是不利的还是有利的。很多投资者认为，突发事件虽会引起行情的异常波动，可以加速一波趋势行情，或者减缓一波趋势行情，但大多改变不了行情的趋势。既然是“突发”，无从预测，索性不去考虑。显然这样的观点有点消极。一直在

积极号召各行各业建立“预警机制”，期货投资者也应该建立“预警机制”，最大程度地确保交易策略的顺利实施。否则会被突发事件打乱节奏，盲目进场或被动离场。

3.加减仓位，平滑心态。我一直不相信有投资者能面对行情的涨涨跌跌、资金的盈盈亏亏，可以做到真正的心如止水。都说人性的两大弱点——贪婪和恐惧。笔者认为，克服弱点应该从尊重弱点开始，弱点与生俱来，时时刻刻都会发挥作用，我们无法摆脱。但是我们可以制定明确的交易策略，通过加减仓位，来平滑或者冲抵盈亏波动对人性弱点的考验。

加减仓位的大概原则：亏损头寸只减仓，不加仓；盈利头寸加仓要按照事先设定好的经过测算的比例执行。需要说明的是，这只是一个大概原则，不是唯一标准。

交易系统是一个整体，各个模块是有机组合，不是简单叠加，好的交易系统不会突出某一个模块，而是通盘考虑、同步建立的。这很像中医理论中强调的“中”、“和”的思想，中医认为：人只要做到了“中”、“和”，就不会生病。好的交易系统的每一个细节都是全息的，都可以反映出整个系统的目标、原则、技巧等等所有信息。

人最难做到的是了解自己，正确地评价自己。交易方法可以学，但在学习方法的同时，一定要结合对自己的分析和了解。适合自己的方法才有可能成为最好的方法。

《孙子兵法》中有一段这样的描述：“将有五危，必死可杀，必生可虏，忿速可侮，廉洁可辱，爱民可烦。凡此五者，将之过也，用兵之灾也。覆军杀将，必以五危，不可不察也。”从五个方面分析了为将者的性格特点带来的后果，我觉得对交易也颇有指导意义。比如：“必死可杀”，意思是打仗不怕死、不顾一切的将军其结果往往是战死沙场，很多自认为勇敢、能“死抗”亏损的投资者，往往最终的结果是亏完离场。我们应该充分认识到自己的性格特征，在交易系统的构建上充分考虑这些因素的巨大影响力，并加以制衡。

四、关于风险

“股市有风险，入市需谨慎”，这句话无时无刻不在提醒每一位投资者，使很多人望而生畏，近而远之，认为这里完全是一个杀人不见血的赌场。然而股市的造富神话却又不停的吸引众多的人来到这里，试图在这里成就自己的财富梦想。

笔者也真诚的告诫那些曾经一度辉煌的投资者，如果你在没有经历巨亏之前便获得大量利润，这无疑是一种风险，请时刻保持一种谨慎，股市风险无处不在，多像那些经历失败的投资者学习，才能避免未来铸成大错。对于那些还未在失败中走出来的投资者，笔者建议应该停下脚步，总结过去漫长的交易中失败和成功的经历，从新调整自己的方向和心态，从点滴做起。

账户爆仓并不可怕，但人生不能爆仓！

五、成熟投资者的5个阶段 （1）无知无畏

特点：一无所知，渴求暴富

初入市的投资者都是听信别人的赚钱故事，他们知道有的人在股市里赚到了数百万的利润。在股市里赚到大笔利润的案例的确很多，在2007年的大牛市里的确不在少数。他们崇拜巴菲特，相信自己也能某一天成为巴菲特。他们甚至知道什么是复利增长，他们知道只要每天赚上哪怕1%，利用复利公式，1年250个交易日也能让本金翻上12倍（公式：10万×1.01250=120万）。股市的确太神奇了，赚钱太简单了。于是他们便开始拿出本钱进入市场，企图在这里能实现赚钱神话。虽然他们时常听到“股市有风险，入市需谨慎”的警示，但他们还是相信他们能够赚钱，他们忘记了自己其实什么都不懂，从基础理论到风险控制、资金管理，没有任何概念，他们只抱着一个梦想进入这个市场：让本金翻倍

再翻倍。

（2）无知有畏

特点：热衷技术，迷恋指标

在开始的交易过程里，你可能有时候赚了钱，但很快又亏了回去，或者一开始就亏掉了10%或者更多。你认识到要更好地交易赚钱还有些工作要做，你意识到你还是一个不合格的交易员，“我还缺少真正可以盈利的技术。”

于是你开始在图表里设置各种“交易系统”，读了一堆技术书籍，你开始玩“均线”、“支撑”、“阻力”、MACD、KDJ、筹码理论、猎庄理论、DDX、W底、头肩底...，这些术语占据了你的头脑，弄了几百种指标，你甚至渴望如何把几百个指标的共振当着操作信号，梦想着你的“魔法系统”今天就可以诞生。你成了一个“抄底逃顶”的“大师”，你自认为自己是个战无不胜的技术高手，用你的指标去找市场反转的精确点位，为了达到最大的资金效率，你完全按照你的抄底逃顶指标进行满仓进出。尽管你发现你还在输钱，但你还是坚持不懈地“找找找”，因为你坚信你的做法是正确的。

这个阶段可能会持续数年，事实上，在现实中的交谈中发现，这个阶段会至少持续1年，一般情况下接近3年的时间。经过无数的打击，通常你在这个阶段是最容易放弃“交易”的。

大约60%的新手在前3个月就退出比赛了--他们放弃了，不过不失为好事--试想一下，如果“交易”是一件容易的事，我们都成百万富翁了。另外剩下的20%在坚持了一年后在理所当然的暴仓下也缴械投降了。

可能会令你惊奇的是最后剩下的20%的人会坚持3年之久，他们会想“我已经在游泳中学会游泳了”。不过，就算经历了3年，也只有5-10%的人能真正地坚持下来，而且他们开始持续地赚钱了。 （3）顿悟，市场不可预测

特点：重视风险、资金管理

某一天，在某个瞬间，你突然进入到了第三个阶段。你发现所有的指标都没有用，市场不可预测。

在第二个阶段的后期，你开始认识到不是“交易系统”导致不同的结果。你意识到其实可能一条简单的移动平均线就可以赚钱了，只要你的心态和资金管理正确的话。你开始读一些交易心理学、资金管理方面的书，将书里描绘的角色跟自己进行对号入座。然后，“顿悟”就出现了。

“顿悟”好象将你头脑里的两条筋给联了起来。你突然认识到，不单是你，而是所有的人都无法精确地预测到下一个10秒市场会怎么走，更别说下一个20分钟了。

因为这个新发现，你停止去关注其他人在想什么了--“主力”在这个数据公布后将怎么搞，那个事件会导致什么变化...你成为了一个按照自己交易方法交易的“人”。

你开始按照你自己的交易方式和交易方法来工作，现在你变得快乐交易了，而且风险也在你的掌控之中。

你开始用你的这把“快刀”来操作，抓住每一个可能盈利的好机会。当你的头寸变坏时，你也不生气了，甚至你会觉得“这不是我的错，我不可能预测市场”。当你觉得你的头寸不好时，你只是简单地平仓了事。“下一次、再下一次或者再下下一次将会有越来越高的成功可能”，因为你知道你的交易系统是可行的。

你停止用一单交易一单交易的角度来看交易的结果，你开始以每周的角度来看交易报表，“嗯，一单不好的交易并不是差劲的交易系统造成的。”

你终于认识到“交易游戏”是在做一件事：持续不竭地使用你的“快刀”、遵守你自己的

交易纪律，而不管你的喜好是什么。

你学习到了正确的资金管理的使用，而这时它们已经与你融为一体。你回想走一看前就有人这么建议你时，你脸上浮出一丝微笑，“那时我还年轻，现在我理解了。” “顿悟”出现在你真正接受你无法预测市场的那一瞬间。

（4）有知无畏

特点：系统交易，涨跌不惊

你的交易系统告诉你什么，你就做什么。你接受亏损就像你接受盈利一样。你现在会让你的盈利单放飞了。接受“亏损”和知道你的交易系统将会带来比损失更多的盈利，当出现亏损单时，你随手就平仓了，“这只不过是给我的帐户带来些微的阵痛而已”。

大多数时间，你处于盈亏平衡的拉锯状态，今天赢明天输，有时这个星期赢

3%，然后下个星期输3%，通常你都是处于盈亏平衡状态而不会亏大钱。这时你

知道你总的来说应该算是“好的交易员”了，而且你开始获得其他人的尊 敬。你仍然在继续研究和思考你的交易，但在这个过程中，你的盈利已经持续地

多于亏损。

这天，你开始就赢了8%，过后却输了3%，但你对这种回吐已经完全没有什

么感觉了，因为你知道他们又会回来的。你开始每周持续地盈利了，这周赚10%点，下周5%.....

这个阶段将会持续6个月。

（5）止于至善

特点：股海无边，心中有岸

你“搞定”了--就像开车，每天你坐进你的座位和交易--你达到了一种“行云流水”的水平，就像你坐在自动导航的车上一样。你1天盈利5%，不过不会比盈利1%更加兴奋。因为你知道在长期的交易中，你必须拿出一部分利润来面对未来的纠错成本，你一个月盈利30%也不会有丝毫兴奋，因为，这可能意味着未来1个月或者2个月可能只能空仓或轻仓，没有盈利。

当你在论坛上看到有新手在大晒账户，大叫“绝杀指标”“操盘秘籍”时，就像他们骑着好马赢得大满贯比赛一样，这时你好象看见了自己，不过这已经是几年前的自己了。 这时，你已经进入了交易的“乌托邦”境界，你能控制你的情绪，而且你是一个真正的“操盘手”。你犹如一个熟练的驾驶员，知道在任何的路况如何控制自己的油门和刹车，你的资金管理犹如行云流水。

你在论坛发表你的建议，不过，你知道讲了也没什么用，“他们还是小孩”--但他们中有人会成为你的，有些人会快些，有些人慢些--当然，我们知道大多数的他们无法进入第二个阶段就被淘汰出局，但肯定会有的。

“交易”现在变得不那么令人兴奋了，事实上，你还觉得有点儿闷。就象世间的其他事

情一样，你就算做得很好你也得继续做下去，“开始有点闷了，不过，这是给自己打工。真的，就是这样。”

最后，你从论坛里找了几个志同道合的人讨论市场，但这时已经变成了纯 粹的技术探讨，大家都不会互相影响了。

你潜心磨炼出来你的交易系统，它给你带来了最大的利润而风险并无增加。你的交易方法没有改变--只是变得更好，现在，你拥有了别人经常说的一种能力：“直觉”、“盘感”！ 你现在能大声地说，“我是一个操盘手了！！”，不过，谦虚的你觉得没有必要告诉任何人，“这只是一份工作而已。”即使你1日的盈利超过普通白领的年收入，也觉得没有丝毫值得炫耀的地方。

请投资者仔细想一想，自己到底还处在哪一个阶段呢？

六、十六条交易戒律

普通投资者在交易中总存在很多不良的习惯，或者学习了很多负面的知识，而忽略了很多重要的理念，这些都是导致无法达到稳健盈利的目的。要想成为一名成功的投资者，必须结合自身的特点，不断自己，形成良好的交易习惯，这是迈向成功之门的必由之路。下面是针对普通投资者的弱点，结合一些成功投资者的操盘经验，总结出的十六条戒律，请投资者务必在交易中时刻反省自己的操作，约束自己的交易行为。

当然，或许您在股市里有其他的赚钱之道，下面的理念可能与您的习惯背道而驰，如果情况真是这样，请您暂且跳过这一段。笔者只是一名谨慎之人，这种谨慎来源自过去的深刻教训，源自于长期的痛苦摸索，源自其他成功投资者的经验分享，为了在市场生存下去，强迫自己立下如下的铁律，并在日常的交易行为中严格执行。 （1）不求黑马，只重交易

刚入市的投资者会通过一些书籍或者老师们的介绍，如何抓取市场黑马，很多投资者也对此种方法乐此不彼。因为黑马赚钱最快，抓到黑马就意味着短期内就可以赚上50%或者翻倍，这简直就是赚钱神话，这样的成绩时刻都吸引着投资者孜孜不倦的进行学习、分析，或者听信他人介绍，然后一股脑的买进，在幻想中坐等涨停拉升的快乐，但很多时候却是失望而归。其实无论任何时候，在偌大的A股市场总会有那么少部分个股会成为后市的黑马。但现实总是很残酷，很多时候，我们总会与黑马无缘。要么我们刚刚买入个股时候，股价开始回撤，然后一蹶不振，最后发现我们骑上的是灰马，成为套牢一族；要么股价一直在低位盘整，但就是不涨，被迫进行长线持股；要么在上涨中途，出现大幅杀跌，让我们在恐慌中抛出筹码，最后股价却屡创新高。如此反复折腾，我们发现一年下来却没赚到什么钱，可能还亏损累累。

其实，在成熟投资者眼里，在一次行情里偶尔抓到黑马只能算运气。在开始介入个股的时候，谁也不知道股价未来怎么走，后期会达到什么价位，除非你是控盘能力非常好的庄家，而作为市场的被动投资者，只能面向自身的交易。如此，才能避开不确定的风险，即使真遇到黑马，也不会错过给你带来的收益。

当然，笔者十分赞同在选股的过程中用具备黑马条件的方法进行优选个股，比如前期总体涨幅不大、流通盘较小、技术储备充分、行业地位明显、未来盈利能力较好、国家支持，这些都为介入该股提供了充分理由。但在后期的操作中，重要的还是不断根据个股走势进行合理操作，把握节奏，控制风险，绝不能以幻想指导操作，抱着不翻倍不离场的决心持股到底。这种以控制风险为主、进攻为辅的交易原则，在任何市场环境、任何个

股的操作中都应值得重视。

买卖靠技术，黑马靠运气。横有多长，竖有多高，那只是一厢情愿，而直接通过v型反转成为黑马的却不在少数。企图在所有的交易中都祈求黑马，这本身就是一种愚蠢的行为。所以，请面向你的交易，做好每个眼前的应对工作，这才是长期在股市的生存的交易之道。

（2）弃繁为简，实用至上

当你看完前面章节的内容，假如你还是坚持企图用各种形形色色的指标和选股公式来指导你的交易，并坚信这样可以成为真正的赢家，那么说明你还在犯错。笔者建议喜欢用各种指标来指导交易的投资者长期对某个指标进行复盘跟踪，或在实盘中反复尝试，最后记录下你的交易成绩，或许大多数时候都会令你失望。很多人开始听到交易系统这个词语的时候，简单的认为交易系统就是几个指标的金叉、死叉，而这恰恰犯了一个大错。

我们熟悉的经典指标有很多，比如MACD、KDJ、RSI、SAR等等，甚至我们经常可以发现各种所谓可以预测第二天涨停的指标，都是通过引用前期价格或者成交量参数进行计算，这中计算的结果都是很机械的，都存在严重的缺陷，比如高位和低位的钝化，金叉死叉的滞后，不能真实的反映个股的走势，如果严格按照这些信号进行交易，无疑让我们走入陷阱。

由于影响市场的因素过于复杂和随机，所以，我们试图通过这些指标来指导交易，是一件非常危险的事。指标最多只能告诉你一些非常局限性的信息，超买、超卖，也并不能作为入市和离场的有效信号。市场多变，交易本身是很灵活的，需要的更是技巧和策略，当然更离不开对走势的研判。对于成熟的投资者来说，均线就是最简单有效的走势研判工具。均线虽然不能绝对的预测未来走势，但却是最接近目前真实走势的记录，是最简单有效的参照对象，至少，基本没有什么钝化现象。只要我们学会合理设置均线，合理的消除走势中的“噪音”，不论我们用什么周期跟踪个股，我们都能根据自己的要求尽量准确的把握市场脉搏，紧跟节奏，结合我们的买卖技巧和资金管理，我们便会成为市场里最优秀的操盘手。笔者所接触到的所有成功的投资者，基本都是重视均线，甚至有的高手根本不用均线，只看k线排列，结合有效的资金管理，便能做到游刃有余。而很少发现通过某个所谓的神奇指标长期赚钱的。笔者经常在论坛或者聊天室里发现某些投资者的行情软件中五花八门的指标，笔者只能微微一笑，仿佛发现了多年前的自己。

当然，量能也是一个重要的参数，成交量的多少代表了市场的参与热情程度，但量能不能完全影响后期走势，比如在下跌末期往往伴有地量，但具备了地量是不是就表明就是底部呢？这并不尽然。看看上证指数2008年的成交量变化便一目了然。上涨中放出大量，是不是就代表强势还将延续，继续创新高，而未必尽然，很多时候放量上攻往往容易形成阶段顶部，套死一批筹码。如此看来，与操作息息相关的最根本的还是趋势和资金管理，这才是长期盈利的基本要素。

所以要想走入成功之门，笔者建议投资者先“清屏”，去掉你副图里的一大堆指标，在你的屏幕里只留下均线主图和成交量就已足矣。

（3）风险第一，盈利第二

每位投资者都是抱着盈利的目的来到这个市场，但很不幸的告诉你，当你进入市场开始交易的第一天起，风险便开始随时伴随你，市场也总是在你麻痹大意的时候会狠狠教训你。

在传统的理论书籍之中以及很多“老师”那里，都是通过过去的经典形态告诉我们如何寻找大牛股，如何买入，提高盈利能力，但却很少提及如果失败了怎么办，如何避免风险。

当然，交易本身没有绝对的成功，不同的交易方法也总是伴随不同的成功率。但无论怎样，我们都会面对失败的交易，再厉害的“高手”也逃不开这种失败。对于长期交易来说，评判一个投资者的水平并不是此人某次偶尔的盈利能力，而是其在长期的交易生涯中的风险控制能力。

在笔者眼里，成功的交易者总是首先将风险放在首位，即使在一笔非常自信的买入操作中，也时刻提醒自己，假如交易失败了该如何处理，他们会时刻保持一种如履薄冰的感觉。在市场大涨、众人疯狂之时，他们会更加警示自己：注意风险！因此，他们尽量在交易中通过合理的交易技巧和严格的纪律去规范自己的操作，尽量避免由于过于随性的操作导致的较大亏损，即使放弃一些机会也在所不惜。比如下跌走势没有发生改变就坚持绝对空仓；在行情初期，通常将首次建仓的资金控制在较小范围之内，盈利之后再考虑是否加仓；在任何一笔买入之中，通过会抽低吸而不是追高买入，以此降低成本以及失败带来的损失；在市场疯狂之时，也会理智的采用逐渐减仓的策略保住利润，避免较大的回撤。交易本身其实就是一场严酷的心理斗争，与每个人天性中的弱点进行斗争，而追涨、杀跌、恐惧、贪婪正是绝大多数投资者的弱点，也是导致最终失败的根源。

因此，笔者提醒投资者，一定要注意风险，风险永远重于盈利。进攻重要，但防守更不容忽视。这正如足球比赛，伟大的球队如AC米兰、皇家马德里都具有很好的攻防兼备的能力，假如我们只顾进攻，而忽略防守，那么市场留给我们的便会是失败的痛苦！

（4）耐心等待，伺机而动

记得有一部描写二战期间斯大林格勒战役的电影《兵临城下》，瓦希里•扎伊采夫上尉是一位有名的二次世界大战时期苏联陆军狙击手，他在1942年斯大林格勒战役中，于11月10日至12月17日之间共击毙了225名德意志国防军和其他轴心国的士兵与军官而一战成名，在二战期间共击毙德军400名，其成功的重要的因素就是耐心等待。电影中精彩的对白“我像块石头，纹丝不动…..我很有耐心，等它再靠近些，我只有一颗子弹，我瞄着它的眼睛，手指扣在扳机上，我不发抖，也不害怕…..”，其间蕴含着深刻的哲理，值得每一位交易员去体味。

市场永远不缺机会，重要的是我们有没有耐性，能不能等待机会的到来，能不能避开分时线里的细微波动而牵动我们进行随意交易，我们能不能结合大势严格执行自己的交易策略，什么时候该重仓、什么时候该轻仓、什么时候该空仓、什么时候该持股不动，应有一套合理的交易系统。很多初入市的投资者很容易受到一些错误理论的引导，比如坚持每天重仓交易、喜欢无止境的T+0操作，他们认为只有不停的重仓交易、不停的T+0才能让利润最大化。最后持续亏损还是不能总结出失败的原因，依然我行我素，不可救药。过度交易、永远满仓是这些投资者的最大特点。

成功的交易者对于入场条件的非常严格，只要不符合自己的入场条件，无论个股跌了多少，只要趋势未改变，便绝不会参与，也无论个股涨得如何迅猛，题材消息炒得如何火热，只要不符合自身入场条件，没有合理的回撤和挖坑过度，这些“身外之物”再如何耀眼都与自身无干。股海无边，欲望无尽，但往往很多人却被欲望吞噬！

善战者必不好战，真正的高手绝不是那种成天激情似火，满仓进出，只要一日空仓就难受至极的短线爱好者，这种人自以为高手，其实哪个不是亏损累累。

《兵临城下》瓦西里说“森林里狼只能活三年，而鹿却能活八年”说的正是这个道理。要想在市场里生存更久，靠的不是你的行动能力，而是你的忍耐力、自律能力，不是看你某一次盈利多少，而是看谁活得更久。知道自己不能干什么远比知道自己该干什么更为重要！

要想真正成为极少部分人，请认真对待你的交易，时刻关注止损位置，在此基础之上进一步提高你的盈利

能力，这就是盈利的王道。

我们不得不相信这句话，股市盈利的本质便是通过多次交易的不成功来换取一次大的收益，我们必须将不成功的操作带来的损失降低到最低程度，才能保证长期的稳健盈利。当你在买入股票之后，即使是一个很不错的买点，但后市如果没有按照预期的趋势上涨，继续下跌，请不要怀疑你的水平和市场，市场永远没有错，你的买入也没有错，唯一错误的操作就是不止损，唯一正确的操作就是及时纠错，仅此而已。没有任何可以妥协的余地，止损只是为了后期更好的盈利，能让你在更低的位置获得筹码，获得一次更大的收

益机会，此时你必须做出理性的应对。 任何时候，请记住，风险第一，盈利第二！

（5）重视应对，双向思维

在成熟投资者眼里，市场永远不可预测，我们要想在这个市场生存下去，永远不会去做死多头，也永远不做死空头，而只做跟随市场的滑头。这个市场往往消灭的就是死多头或死空头。

市场上流行一种说法，只有坚定持股才能赚到大钱。这句话的确有一些道理，但却忽略了市场的不可预测因素，其本身运用环境也只能适合少部分个股。对于一只事后回头来看走出牛势的个股，很明显从底部区域到顶部区域只有坚定持股才能实现丰厚的利润，这个道理谁都明白，但事实上很多时候，这个条件并不适合大多数个股。当你坚定看多时，而市场却总是给你迎头重击；当你坚定看空时，市场却往往极速狂飙；当大盘中阳拔起，但个股却屡屡破位；当大盘萎靡不振，但个股却屡创新高。如此看来，从底部坚定持股到顶部而抓到黑马很多时候就回归到了运气成分，而靠运气炒股本身却是极度危险的，运气可以偶尔光临你一次，但却不能照顾你一辈子。假如我们坚定的决心持有一只小涨之后便持续下跌30%的个股，岂不是陷入很难挽回的境地。

所以，重视应对，才是保证长期稳定盈利的关键，在股市里生存，不是要去弄清市场“一定会发生什么”，而是“如果市场发生什么，我们就做什么”。如果市场按照自己的预想健康上涨，则按计划继续持股，如果不按照自己的预想波动，则及时纠正操作。你一定要知道，在这个市场里没有道德与奉献，只有盈利和亏损之分，而你的目的只有一个，那就是盈利。假如你学会了双向思维，指数涨多少、跌多少并不重要，我们只需根据盘面趋势做出相应的应对即是。市场告诉我们什么，我们就做什么，市场警示我们不能做什么，我们就绝不做什么，而不必去预测后市到底会怎么走，事实上谁也没有能力去准确预测明天甚至下一分钟的走势。

当你明白了这点，你会明白预测在交易中基本没有什么实际意义。预测只是股评家的事，跟操作没有绝对关系。实盘操作只有应对，没有绝对，如此下来，我们发现交易是一件如此简单而又快乐的事。最终，交易就成了简单的重复工作。没有买点，我们就绝不参与，符合买入条件我们便介入，剩下的工作无非就是纠错、加仓、离场等一系列流程工作。我们的每一次操作都会保持一种自信，自信买入，自信持股，自信离场。这种自信不是因为我们操作后一定会盈利，而是我们有了风险应对的措施，我们保持了合理的仓位，具有了合理的止损，我们知道，长期坚持下去，我们一定是成功者。

如此操作，我们便不会有任何压力，我们不必担心买了跌，卖了涨，整日整夜诚惶诚恐，患得患失。否则，长期这样下去，不仅达不到盈利的目的，还会让身心受损，让生活为股市所累，已经完全失去了投资的意义。

成功源于每个今天的积累，我们唯一应该做的就是应对好每个当前，只要我们应对好了每个今天，那么，未来便不会太坏。

（6）计划交易，交易计划

要想迈入成功交易的大门，投资者必须正视过去错误的交易习惯。最好的方法就是每天写下交易日记，总结交易中所犯的错误，并在后面的交易总时刻提醒自己，在每天结束交易之后，写下第二天的交易计划和应对策略。虽然后面的走势不能预测，但如果我们提前计划好各种盘面的应对策略，那么我们在后面的实盘交易中就会做到心中有数、涨跌不惊。这样长久坚持下去，便会逐渐形成良好的交易习惯，在出现各种不同盘面之时，也能自然的按照既定的策略进行从容应对。

计划交易绝不是预测交易，而是提前做好应对各种未知盘面的措施，做到心中有数，从而避免临场的随性交易。这就要求我们必须在交易中明白几个问题： 我们买入是不是符合入场标准？

我们买入时是不是对大盘有一个整体风险评估？

我们入场时是不是严格按照预定的资金管理策略逐步入场？ 我们买入时是不是明确了我们的止损价位？

我们在追加资金时不是满足了我们的加仓条件？ 我们加仓时有没有止损（止盈）价位？

预期大幅上涨之后我们有没有合理的离场策略？

………

这些问题，其实就是按照我们的交易系统制定的一套完善的操作标准，并在实盘交易中严格执行。只要大家长久坚持下去，相信离稳健盈利的目的便不会晚矣！

（7）资金管理，循序渐进

世界上成功的交易大师无不是通过重视资金管理来获取最终的成就。其实真正长期盈利最重要的秘诀便是资金管理，而这点却被很多投资者忽视。很多初入市的投资者却对资金管理不屑一顾，因为他们始终认为，只有每次全仓进出才能最大化提高资金效率，其实，笔者在最初的交易生涯中也是一直采用满仓进出，无论什么样的大势环境，都一如既往的满仓参与，结果可想而知。最后发现，没有资金管理策略，再好的技术都难以盈利，因为技术也有失效的时候。另外，没有资金管理策略，也让心理产生过大压力，在交易中往往做出错误操作。

为什么要坚持采用资金管理的策略呢？由于市场环境的不断变化，赚钱效应和风险系数也都随之变化，这就存在一个风险收益比的问题。聪明的投资者就会结合市场的风险系数合理分配入市资金的比重。当市场环境较好时，赚钱效应明显，这个时候买入股票往往成功率更高，我们便可以合理的加大总投入仓位。而当市场明显处于弱势，比如指数某条中长期均线出于空头排列，我们便应该严格入市资金的比重，或者空仓等待，这样就会减少亏损的幅度或者彻底远离风险。

另外，由于市场没有一种技术可以准确判断出某周期内的低点和高点。尤其是在行情初期，市场仍然处于模棱两可的状态，多空焦灼，这个时候还存在很多不确定的因素，这个拐点还处于萌芽状态，但按照趋势原理来看，这个位置假如成功，却又可能是最低点，所以，我们只能先以较小仓位进行首仓尝试。如果失败，我们也会以最小的成本进行止损，

而成功，我们便会在获得首仓盈利之后逐渐加仓，这样，不仅能降低风险，减小失败带来的风险，也能赚取利润，更重要是平滑心态。笔者认为，在交易中，心态是一个非常重要的决定成败的因素。如果我们总是满仓一次进入，心里压力便会很大，即使后市回头来看，我们买在了相对低位，但由于心里压力过大，导致在行情初期的震荡中便将我们“吓”出市场，这样就导致了我们做出了错误的交易，本该盈利，却仍然以亏损离场，是不是很可悲？此外，在我们止盈离场的过程中，也可通过逐渐减仓的资金管理策略来应对不确定的市场。很多人喜欢通过技术手段来研判周期头部，但这仍然存在局限性，是不是最高点我们也只能后市复盘才能看出，而市场很多时候总会出其不意的玩弄投资者，走出一些意料之外的走势。为了应对这种不可预知的市场环境，假如我们在判断某个区域可能是最高点时，可以先出掉部分仓位，留下一部分继续观察，这样即使后面继续拉升，我们也能保证有一部分筹码继续获利，而不会后悔卖得过早或者再盲目追高。而如果行情真的变坏，我们也保住了大部分盈利。任何人在交易中都有一个致命弱点，恐惧、贪婪，这种心态严重失衡的话，往往会让我们在很多时候做出错误的操作，导致发生不必要的亏损，即使你对买点、卖点判断准确率较高，也无法摆脱这种魔咒。为了能克服这种弱点，资金管理看来是最适合的唯一办法。

因此，如果没有资金管理，即使我们对买点卖点的判断准确率很高，我们也可能陷入亏损的结局；如果买卖点位的成功率不是很高，但如果具备合理的资金管理策略，也能盈多亏少。资金管理，是我们迈入成功投资者行业不得不的一项重要课程。

（8）只做把握，学会放弃

股市最重要的能力不是盈利，而是自律。追涨是很多散户投资者的最大弱点，也是操作中导致巨大亏损的重要原因。看到个股K线飘红或者分时线上的急速上冲便无法抑制内心的冲动，总认为股价会马上涨停，自己如果不及时跟进可能会错过后面的利润。但事实总是事与愿违，要么当日在上午冲高时盲目杀入，下午回落，当日便亏损三五个点是很平常的事，让操作彻底陷入被动。假如第二日指数继续走弱，个股很容易大幅杀跌，而投资者稍有迟疑，短期便很可能被套十来个点。

我们为什么会喜欢追涨，这或许是人性的本能驱使。我们总以为股价涨了还会上涨，我们也相信自己不会成为接力赛的最后一棒。但大多数情况却并非如此，即使在一波中线上涨的行情里，股价总会通过一个周期区间来完成技术整合，也会有一个波动范围，我们便可以利用这个范围利用合理的低吸技巧降低风险、增加盈利。假如某日我们买在了峰值之上，短期回撤5%-10%属于平常之事。即使我们坚持中线看好，坚持持股，也是建立在中线趋势成基础之上。假如中线趋势并不成立，我们便被套在了高位，亏损20%-30%便成为一次灾难性的操作，因为我们必须在后市盈利45%才能挽回损失，而这却存在很大难度。所以，投资者一定要约束自己的行为，切记盲目追涨。

但这并不代表笔者就完全否定追涨的价值。追涨一定要结合大势，比如在结构性行情里，某热点持续受到市场关注，可以用少部分仓位适当参与强势龙头股的追涨应属于合理操作，因为即使追涨不成功，也不会对本金造成较大的负面影响。

在很多结构性机会并不太明显的时候，一些个股在没有技术整合的条件下快速拔高其实都没有多少参与价值，至少对于短线交易来说，盈利是很困难的。对于这些你看不懂的走势笔者强烈建议不必轻易参与，在诱惑面前要舍得放弃，强迫性自我约束，而不是一味被幻想左右，坚持只做自己有把握的形态个股，这无论是对操作心态还是成功率，都是非常重要的。

在长期的交易中，对于参与操作的大部分仓位，应严格按照系统交易法则，以风险控制为首，在上升趋势确认之后利用回撤进行低吸操作，这样往往会让你收到神奇的效果，这就是很多成熟投资者所说的“买阴不买阳，买阳易上当”、“宁愿错过，不愿犯错”、“宁愿被骗，不远被套”，正是印证了这个深刻道理。我们可以接受亏损，承认错误，因为市场本身不可预测，但我们即使犯错也要犯在合理的买入位置，而不是追涨的过程中。

在很多情况之下，我们必须学会放弃，这种放弃并不是背离最终盈利的目的，而是让自己在长期的交易中保持健康的心态，远离风险，从而达到稳健获利。下面的几种情况笔记建议我们应该学会放弃，即使参与，也只限于极小仓位。

○1放弃周期趋势持续下跌而没有转势时试图买到最低价的机会； ○2放弃在没有合理技术过度的短期突然拔高的机会； ○3放弃在高位持续震荡、趋势背离时而突然拔高的机会； ○4放弃趋势不明的震荡机会； ○5放弃情绪不宁时的操作机会； ○6放弃突发利好大幅高开的追入机会； ○7放弃突发利空大幅低开的抄底机会；

○8放弃个股短期暴涨后高位鱼尾行情机会；

（9）敢于空仓，只做上涨

对于一轮交易来说，我们只需记住几个步骤：初仓（开始转势）----止损（初仓失败）或者加仓（股价按照预想走势健康上行）----减仓（止盈或止损）----空仓（持续下跌）。实际上，我们操作的范围只限定在一轮行情的上涨是否成功，所有与上涨无关的事都与操作没有关系，也就是在持续下跌中没有转势信号我们始终坚持轻仓或空仓，不作任何操作，对于趋势研判标准之下的细微波动都视为无效的噪音，直到趋势开始发生逆转，符合我们的入场标准之时才开始操作。比如，我们在交易中，始终坚持以10日均线作为我们的研判标准，则所有在10日线之下运行的周期都与操作无关，直到股价站上10日线，并且10日均线开始拐头，我们才开始进行系统操作。这样坚持下去，我们发现交易是一件非常简单而轻松的重复工作，在下跌中不必猜想股价会跌到哪里，我们是不是需要补仓或者抄底，因为这与我们的盈利的目的并没有半点关系。

因此，下跌中最好的操作就是空仓，空仓才是交易的最高境界。 “只做与上涨有关的事”，请大家牢牢记住这句话！

（10）补仓洗盘，永远忘记

很多技术派“高手”们，总喜欢用“洗盘”来看待上涨中的所有下跌，但却忽略了市场的多变和不确定性。到底是不是洗盘，必须是市后马后炮式的复盘才能看清楚，而在实盘应对中，我们却要将风险放在首位，我们只需记住，下跌至止损位先减仓或出局，等待转势再考虑参与。因为我们不是主力，也不是先知先觉的神仙，无法知道主力会将股价“洗”到哪里，况且个股到底还有没有主力、主力是不是被套或斩仓出局、是不是多家主力游资之间互相残斗，我们也没有办法确定。我们在交易中只需客观面对自己的交易，严格按照既定的交易计划执行即可，除此之外的第三方皆与我们无关。

很多投资者也很喜欢在下跌之后进行补仓操作，这在大多数时候都很不科学。因为下跌开始之后，我们并不知道下跌会持续多久，跌幅有多深，假如我们原持有仓位较轻，理论上应该拿出等价的筹码在低位进行补仓，以降低总体持仓成本，当股价上行到一定幅度我们便会平仓或者盈利出局。但这只是理想状态，假如我们补仓之后股价继续下行，便会

进一步加大亏损，而我们又必需拿出比第一次补仓更多的筹码进行补仓，最终可能筹码全部被套，再也没有能力进行补仓。因此，在实战交易中，笔者十分强调采用严格的资金管理办法进行分批入场，对于首仓参与失败，达到止损位，小亏出局即可，然后从新等待下一次交易机会。请时刻记住，永远不为亏损的筹码补仓。

所以，在股价上涨一定幅度之后，假如出现回撤，短期趋势线出现明显的背离，我们尽量坚持空仓，没有止跌信号，绝不参与任何操作。不管其他股评家或者“高手”如何分析，认为下跌有限，认为某个点位有重要支撑，认为这是主力的洗盘行为，但我们必须坚持出局观望，空仓等待，等到趋势发生变化时再做决定。无论指数下跌是真是假，我们不必“以身试法”，如果是一次真下跌，我们也能远离风险，保住利润。即使下跌是假，我们也完全可以进行纠正，趋势转好时再进不迟，看似稍微增加了交易成本，但这对于长期交易来说，绝对是百利而无一害的。

股市永远不缺机会，当风险系数加大时，何必非要在逗留徘徊！想观望，请先出来！

（11）孤独冷静，思维

在很多人眼里，投资是一项神秘而刺激的工作，其实当你真正将投资视为一项事业的时候，你会发现，交易其实是世界上最枯燥最孤独的职业。交易不需要热闹复杂的社交应酬，也不需要你每天热情似火的去打听各种传言消息，参加各种研讨聚会，你只需要根据不同的走势按照基本固定的模式做出相应的重复工作。你会体会到快速盈利的快感，也经常面对失败带来的重挫和无奈。笔者认识的很多较成功的投资者几乎性格偏于安静，而不是那种成天爱热闹的的社交达人，冷静、低调、是他们共有的特质。不会过多关注媒体和股评家们的分析和预测，不会在朋友面前激情似火的宣扬自己的操盘水平，不会因为市场的言论而改变自己的交易策略，他们只按照自己的固定模式进行简单的重复工作。 因此，要成为成功的投资者，需要承受常人难以承受的孤独和寂寞，会经历无数次失败的打击，这条路对大多数普通人来说是漫长而又艰辛的，也是难以理解和接受的。

（12）坚韧果断，及时纠错

成功的交易者都是无一例外的从过去的失败中逐渐走出来的，经历过无数的挫折和孤独，但由于用于承认失败，不甘失败，敢于纠错，最终成为市场里的那少部分人。但很多投资者在经历失败之后要么对交易彻底失望，从此远离市场，要么不忍离去，继续与市场对抗，重复着过去的失败。

要想从连连亏损的投资者迈入长期稳健获利的投资者，必须要对自己进行一次彻底的自我洗礼，放弃过去那种唯心主义式的交易法则，纠正过去的不良习惯，以风险控制为主，建立一套适合自己的简单、科学的交易系统。

要想成为成功的投资者，你必须是一名顽强、坚韧、果断的人，这种顽强，绝不是指在发生错误交易时情绪化地与市场对抗，而是与自我内心做顽强对抗，与大众交易心理做对抗，错了就认，认了就改，只有这样，才能做到顺应市场，不犯大错。市场永远没有错，而错误的只是我们自己。你要承认自身在市场永远处于被动地位，发生失败的交易属于正常范围，要敢于承认失败，但绝不让失败的操作导致较大的亏损，因此，操作上必须果断，不能侥幸、迟疑。

当大家都在恐慌杀跌接近尾声之时，你要学会开始寻找机会，个股止跌，开始转势之时敢于尝试建仓；当大家在上涨中狂热追涨之时，你得开始重视风险，注重利润的保护，逐步撤离，这些其实都是一种心理对抗。 （13）勇于止损，善于止赢

只要你参与交易，那么就必须学会止损和止盈。止损，是因为我们认识到市场不可预测，我们没有一种方法可以准确预测市场的走向，即使再好的入场技术，也有一个成功率的。我们可以保持较高的成功率，也许我们99次买入都能成功获利，但只要一次疏忽，就可能将我们彻底打败，陷入无法挽回的境地。所以我们必须认识到止损的重要作用，止损是为了保护我们的本金不受到较大的损失，因为亏损20%，我们需要盈利25%，亏损40%我们需要盈利68%，亏损50%需要盈利100%才能保住本金。同时止损也是为了顺应趋势，今日止损就意味着后期可以以更低的价位买入筹码。

止损没有任何妥协的余地，只要达到我们的止损条件，我们便无条件执行。很多时候，可能我们在止损后股价却又意外涨回，很多投资者便会后悔，是不是止损方法出了问题，于是在下次出现同样情形便不再止损。也许某一次不止损我们却赚钱了，但长此以往，只能培养我们的侥幸心理，这对于长期交易来说，却是百害而无一利的错误习惯。 另外，止盈也是很多投资者容易忽视的一个重要环节。“会买者为徒弟，会卖者为师傅”，这说明，止盈在很多时候，其意义远大于买入技术。每一个投资者来到市场都是抱着盈利的目的，但我们如果不会善于止盈，结果可能是坐过山车或者最终亏损离场。贪婪总是每一个投资者的天性，涨了还想涨，却不知道市场永远不可能一直涨下去。否极泰来、物极必反、阴阳互生，这是不可改变的自然法则，跌久必涨、涨久必跌，股市规律同样如此。欲望无度，请适可而止！

下面一则故事，很值得每一位投资者体味其中的寓意：

佛下山游说佛法，在一家店铺里看到一尊释迦牟尼像，青铜所铸，形体逼真，神态安然，佛大悦，若能带回寺里，开启其佛光，记世供奉，真乃臆见幸事，可店铺老板要价5000元，分文不能少，加上见佛如此钟爱它，更加咬定原价不放。

佛回到寺里对众僧谈起此事，众僧很着急，问佛打算以多少钱买下它，佛说“500元足矣”，众僧唏嘘不止：“那怎么可能？”佛说：“天理犹存，当有办法，万丈红尘，芸芸众生，欲壑难填，得不偿失呀，我佛慈悲，普度众生，当让他仅仅赚到这500元！” “怎样普度他呢？”众僧不解的问。

“让他忏悔。”佛答曰，众僧更不解了。佛说：“只管按我的吩咐去做就好了。” 第一个弟子下山去店铺里和老板侃价，弟子咬定4500元，未果回山。 第二天，第二个弟子下山去和老板侃价，咬定4000元不放，未果回山。

就这样，直到最后一个弟子在第九天下山时所给的价已经低到了200元。眼见着一个个买主一天天下去，一个比一个价给的低，老板很是着急，每一天他都后悔不如以前一天的价格卖给前一个人了，他深深的怨责自己太贪。到第十天的时候，他在心理说，今天若再有人来，无论给多少钱我也要立即出手。

第十天，佛亲自下山，说要出500元买下他，老板高兴的不得了，--竟然反弹到了500元！当即出手，高兴之余另赠佛龛台一具。佛得到了那尊佛像，谢绝了龛台，单掌作揖笑到：“欲望无边，凡事有度，一切适可而止啊！善哉，善哉……”

（14）忘记账户，记住交易

很多散户投资者在交易中总是在乎账户资金的细微波动，哪怕是一点点。今天赚了上千元，便乐得忘乎所以，但如果亏损了几百，便无法承受，如果亏损几千上万，结果便是茶不思饭不想，结果是恶性循环，继续与市场对抗，加大投入，结局惨不忍睹，永远都是亏损得多，盈利得少，于是便对股市产生恐惧和憎恶情绪。他们很少去总结自己到底在交易中犯了什么错误，自己需要从什么地方去改正错误的习惯，以顺应市场。很多成功的投资者都是最初在撞得头破血流之后不断学习和完善自己，才从持续亏损逐渐过度到不再亏损，最后走向稳健盈利。这是一个渐进的过程，所以，在最初的交易生涯中必须付出部分

学费，但如果你交了不少学费，还是不能学习到多少与盈利有关的知识，还是一如既往的坚持混乱随性的交易习惯，那么笔者建议你暂时离开市场或者永远不再进入这个市场，或许你真的不适合这里。

即使再成功的投资者，也有经常面对账面浮损的情况，但只要没达到止损要求，并且严格按照既定的资金管理策略进行仓位控制，都是合理范围。他们看重只是个股的走势，知道自己应该做什么，应该投入多少，可以承受多少损失，都已经刻在脑中，他们记住的只有交易系统。长期下去，发现，其实永远都是亏损得少，盈利更多。 所以，你要乐于接受小亏，因为这是实现大赢的基础！

（15）留强去弱，扩大战果

市场很多投资者都提到“分散投资”这个概念，笔者也非常赞成这种观点。无论是从规避个股的极端风险，还是从心态平衡方面，都比坚持操作单只个股更具合理性，因为我们交易追求的是整个系统的稳定与和谐性，而不是某个时刻的盈利能力。这好比一场战役，不是某场局部战斗胜利，便能取得最终胜利，有时候我们必须学会放弃不利于自己的局部战场，而将重心放在对自己有利的核心战场，以取得最终的胜利。

因此，我们可以通过适当的分散投资参与几只看好的个股，这样就具备更多可选择的回旋余地。当然分散不是越多就越好，一般2-3只便已足矣，毕竟交易需要一定的精力，而参与个股过多，反而没有充分的精力进行应对。笔者经常发现，某些中小投资者，账户资金也就几万、十几万，却买了10只以上的个股，笔者真的很难理解这种操作方法。 在选择几只个股分散参与之后，往往会出现一些分化，无论我们如何精心选股，也无法完全避免这种局面，因为介入之前谁也不知道到底那一只可能走强，这就为我们提供了进一步的选择余地。合理的操作便是留下强势的个股，只要不破掉止损位，而且重心逐渐抬高，我们便可以严格按照计划好的资金管理方法逐级介入，以求顺势扩大战果，对于继续走弱而达到止损要求的个股则第一时间止损离市，不必丝毫留恋。这种方法，往往可以让我们受益匪浅。

但事实上在实战中，往往很多投资者却采用了与此相反的方法而陷入一种误区。比如，买入两只个股之后，第二日其中一只个股上涨3%，另一只下跌2%，于是这个时候我们的“大脑”便开始活跃，认为上涨的个股不会再上涨，而那只下跌的个股反转的可能性更大，于是，便将强势股进行止盈，对下跌的个股进行补仓操作。很多时候，我们通过这样的反复折腾反而失去了赢得的利润，陷入了亏损，得不偿失。

在同一个大势环境中，能够走强的个股和板块自然有其中的“隐藏”因素，我们不必太过深究到底为什么，我们只需知道，正在发生什么。走出强势的个股更容易短期继续保持趋势而上攻，更容易走出我们意料之外的走势，只要大趋势不变，只要我们最初不是追涨介入，那么握住筹码直到行情结束是最好的选择，而那些持续走弱的个股往往很难在短期盈利，如果我们总是喜欢在第一时间“去强补弱”，通过看似合理的主观臆测去指导操作，却往往会丢失应该获得的利润而陷入亏损。

所以，实战中请多利用合理的分散投资及留强去弱的方法，让好的交易更长的伴随自己，让不好的交易尽快远离，保证大量脱离成本的筹码持于手中，这将往往会收到神奇的效果。

（16）涨跌随缘，股海无边 A股市场由于没有做空机制（股指期货除外），只有通过个股的单边上涨才能获取利润。于是，很多投资者买入股票便祈求能马上上涨，恨不得来一个大牛市，让自己大赚一笔。岂不知股市涨跌无序，根本无法进行准确预测。买入个股涨了就乐得不可开交，跌了就骂

庄家主力，咒骂市场的黑暗，如此长期下去，心态严重失衡，交易也就没有了方向，结果是亏损较多，而盈利得少。

要成为成功的投资者，必须做到顺应市场，但要做到顺应市场，绝非一件易事。股市交易是一种心理对抗，更是一种人格历练。笔者认为，完善的人格和自我心境的修养是成功者的基本特质，成功者在生活中应是一位低调、冷静、友善、谨慎、自律之人，他们充分认识到个人的力量在大千世界之中的不足和渺小，敬畏市场，注重风险，时刻用宽容的心境去面对市场的起起伏伏，无论在任何的环境变化中都一如既往地坚持自己的交易系统，不渴求暴富，循序渐进，涨跌随缘。

而失败者，很可能是在生活中喜欢贪小便宜的人，往往喜欢在市场里耍小聪明，喜欢在下跌未稳之时凌空接飞刀，因为他们总希望自己买在市场的最低价位，结果，往往被套在下跌的中继；在生活中渴望暴富，唯利是图，好赌成性，可能在某一次看好行情之后，便全仓杀入，没有半点风险意识，不到翻倍不离场，结果，本金亏损30%甚至以上便是常事。

所以，你要来到这个市场，请先放弃暴富的心理，急于求成只会适得其反，修身养性、自律自省、循序渐进，应对好每个当前，才能最终达到成功的彼岸。当你偶尔赢得大把利润，你也不必得意忘形，你更应该把他当着一种运气，一种市场的偶尔眷顾；当你亏损时你也不必痛心疾首，因为小幅亏损总是每个投资者永远无法避开的事实。你的重点是立刻忘记过去的交易，应对好每个当前，准备好下一次交易。

身在市场、心在场外，时刻用一种宽容的修行态度去面对市场的涨涨跌跌，这才是一种至高境界！

七、实战操盘

在前面的章节中，笔者用大量的文字讨论了一些交易的理念，或许很多投资者认为这是一种纸上谈兵的空洞理论，没有什么实战价值，也达不到快速盈利的目的。但笔者在多年的交易中深刻体会，理念才是真正的交易核心，而技术本身是很简单的，没有什么深奥复杂的东西，技术必须遵循理念的指导才能发挥其本身的价值，求得胜利。任何行业，都有其“道”，每一个行业的成功者无不是深蕴了其中之道才得以胜利，“道”是核心，是灵魂，而“术”只是辅助工具。如果我们看重的只是每一单交易，而忽略了整体系统的和谐，那么我们再好的“术”也只能是缺胳膊少腿的混沌交易，今天赚5个点，明天就亏10个点，最终也只是失败。这正如拳击比赛，一个优秀的拳击手的综合能力绝不是看单拳的出击力度和速度，而是看闪避能力、忍耐力、组合拳、体力、毅力。

我们都知道 “阻断亏损，让利润奔跑”这句话，的确道出了股市盈利的本质，而且听起来真的非常简单，但为何做起来就是那么难，为何市场里总是90%的人在亏损。或许，一方面是因为我们真的把简单的道理想得太复杂，并运用了太多复杂的看似富丽堂皇而实则无用的分析工具和判断依据，而无法真正触及到那把开启简单之门的钥匙；或许，另一方面是因为我们没能合理设置一套真正简单并适用于自己的交易系统，导致我们在遇到实盘交易时却总是迷失方向；或许是我们没能在执行交易系统之时进行严格的自我控制，导致在交易中幻想和情绪占取主动，让交易变形。

针对这些特点，我们我们必须对交易系统进行简单化、明确化、纪律化，才能真正达到“阻断亏损，让利润奔跑”的目的。简单化，就是放弃复杂的理论技术分析，只以盈利和控制风险为作为起点来设立和完善我们的交易系统；明确化，即是对我们每一步的操作的依据进行数字化，没有半点感情色彩；纪律化既是只以事先设立好的标准进行程序化操作，绝对避免“临场发挥”。这也正是本章所要讨论的核心内容。

在前面者谈到，交易系统包括趋势研判、资金管理、交易策略，三者缺一不可，无论

少了谁，对于长期交易来，都是难以达到稳健获利的目的。假如你在某一次行情中，凭着预测全仓买到一只个股的最低价，让你赚到了比大多数人更多的利润，虽然这种偶然因素让你短期获利颇丰，但如果在长期的交易中坚持采用这种方法，这无疑是一种可怕的。因此笔者着重强调，构建一种稳健的交易系统，是非常必要的。本章笔者将结合实战，从几个方面讨论如何循序渐进的构建一套简单、实用、稳健的交易系统。

（1）趋势研判

趋势研判是通过技术标准确定我们什么时候入场或离场。为了更加合理的进行趋势研判，首先我们必须搞清楚几个问题。 ○1均线系统

笔者在前面章节谈到，在技术研判中尽量化繁为简，留下最简单的均线作为研判依据已完全可以满足技术研判的需要，少部分成熟的投资者甚至不用均线，只采用K线组合。为何一条均线就可以满足呢？笔者认为，任何的市场波动，最终将体现在走势之上，无论是短期还是长期，只是应用的周期不同而已。这这些走势留下的最接近真实的痕迹便是K线组合及均线形态。而均线与其他经过复杂函数引用的指标相比，则不会出现较多的欺骗性质的钝化。

为了对均线系统有一个更好的认识，笔者不得不提到一个词，即“噪音”。

“噪音”是造成投资者情绪交易并发生亏损的主要原因，如果不合理消除噪音，则说明我们的行情研判系统还不完善。比如在持续下跌过程中的短期小幅反抽，这些k线组合而成的小“分形”皆视为噪音，不能构成买入信号，上涨过程中的小幅回探，也基本不构成卖出的理由。很多初入市的投资者正是由于不能承受“噪音”的诱惑，影响交易心理，从而导致错误的随性交易。比如下跌过程中的禁不住一个小幅的反抽便过早入市，上涨过程中被一个不起眼的小幅回探吓出场而握不住筹码，皆是由于没有对“噪音”有一个深刻的认识，在建立行情研判系统时，没有将这些“噪音”考虑进去。当然，噪音不能完全避免，任何技术研判手段皆不可能达到完美，我们追求的就是这种行情研判系统尽量合理，尽量让自己操作更稳健、更舒服。在寻求稳健的交易过程中必须通过适当的消除过多的市场噪音，以提高交易的成功率。笔者通过大量的实盘交易，始终认为消除市场“噪音”最有效的方式便是简单、合理的均线设置。

笔者以通达信默认MACD的源码公式为利： 参数：

SHORT（最小2，最大200，默认12）； LONG（最小2，最大200，默认26）； MID（最小2，最大200，默认9）； 源码：

DIF:EMA(CLOSE,SHORT)-EMA(CLOSE,LONG); DEA:EMA(DIF,MID);

MACD:(DIF-DEA)×2,COLORSTICK; 代码释义：

输出DIF:收盘价的12日指数移动平均-收盘价的26日指数移动平均； 输出DEA:DIF的9日指数移动平均；

输出MACD:(DIF-DEA)×2,COLORSTICK

从上面的代码中可以看出，默认的MACD指标代码的意图是DIF通过求12单位的短期指数移动平均与26单位的长期指数移动平均的差值，DEA再对这个差值求9日的指

数移动平均，当DIF上穿或下破DEA时就成了金叉和死叉。这种通过金叉和死叉来做为买卖依据，有时候的确比较准，但很多时候我们发现却并不那么准，有的人喜欢再进一步配合MACD输出的绿柱和红柱的变化来进行判断，或者对参数进行调整，仍然会一头雾水，钝化造成的错误交易损失总是大于成功交易带来的盈利，这点来讲，很多时候也就失去了基本的实战意义。其实，很多指标，如MACD也只是对MA均线（或EMA指数移动平均线）进行再加工的产物。

回过头来，我们再看看均线。在常用的行情软件中，均线共分为6种，MA、EMA、SMA、DMA、TMA、WMA，而最常用的便是MA和EMA，笔者认为只要合理运用这两种均线就完全可以满足建立交易系统时技术研判的要求。

在实战交易中，笔者仍偏向于运用“小周期大均线”的方法作为操作的重要研判工具。因为中长期走势仍然是每一个短期走势的累积和叠加，如果短期走势应对不好，我们仍然很难在中长期走势里实现盈利和避开较大的风险，从而步入迷惘。尤其是在某些关键节点时，日K线中往往会出现单日跌幅超出10天甚至半月的盈利幅度。而且在一次中长线走势里，也往往会在小周期内给我们数次次明显的介入和加仓机会。所以，即使进行中长期投资，也必须重视在小周期里的买入机会和仓位控制策略。

“小周期大均线”跟踪法同时可以弥补日线级别里的均线低吸法的缺陷。很多经验较丰富的投资者都采用均线低吸法进行入场操作。因为这样可以降低成本，同时可以避免风险，增大盈利能力。在很多时候，均线低吸法的确具有不错的效果，比如行情刚刚展开之时，我们可以在日线行情里在5日均线或10日均线附近预埋买单，当股价回撤到这个价位，我们很可能便获得了一次不错的介入机会。但市场多变，有些时候行情较好时股价并不会有多少的回撤空间，所以我们在某均线附近预埋的买单可能根本就没成交机会，而且，均线众多，到底我们该参照那根均线进行低吸也并没有一个折衷的办法。此外，在弱势行情中，股价完全可能“击穿”我们参照的均线价位，并深幅杀跌，没有止跌信号，这样，我们便被套在了半空，陷入被动。所以，均线低吸法，有时有用，有时却成了陷阱，想吸的时候吸不上，吸上的时候却被套，虽有优点，但也有致命弱点，本质上运气成分占了大半，而小周期跟踪法却可以从很大幅度上避开这些缺点，让交易更稳健，操作起来也更有信心。 小周期跟踪法