会计政策_会计估计变更背景下的财务报表分析策略_基于经济后果学说视角

———基于经济后果学说视角

一、会计政策、会计估计变更对财务报表分析的影响

（一）会计政策与会计估计的界定会计政策是指企业在会计确认、计量和报告中所采用的原则、基础和处理方法。会计政策变更是指企业对相同的交易或者事项由原来采用的会计政策改为另一种会计政策的行为。一般情况下，企业采用的会计政策在每一会计期间和期后各期应当保持一致，不得随意变更，否则必然会影响会计信息的可比性。但是在下列两种情形下企业可以变更会计政策：一是法律、行政法规或者国家统一的会计制度等要求变更；二是会计政策变更能够提供更可靠、更相关的会计信息。会计估计是指企业对结果不确定的交易或者事项以最近可利用的信息为基础所作的判断。会计估计变更指由于资产和负债的当前状况及预期经济利益和义务发生了变化，从而对资产或负债的账面价值或者资产的定期消耗金额进行调整。由于企业经营活动中内在的不确定因素，许多财务报表项目不能准确地计量，只能加以估计，而估计过程涉及以最近可获取的信息为基础所作的判断。但估计是以现有的积累了更多经验，可能需要对环境状况对未来所作的判断，随着时间的推移，如果进行估计的基础发生变化或由于取得了新的信息、前期的估计进行修订，但会计估计变更的依据应当真实、可靠。一般而言，会计估计变更包括两种情形：一是由于赖以进行估计的基础发生了变化；二是取得了新的信息、积累了更多的经验。

（二）会计政策与会计估计变更对财务报表的影响当会计政策、会计估计变更时，企业会根据实际情况来确定调整方法。在当期期初确定会计政策变更对列报前期影响数切实可行时，采用追溯调整法调整，即对某项交易或事项变更会计政策时，视同该项交易或事项初次发生时就采用变更后的会计政策，计算累积影响数将变更后的会计政策追溯到比较财务报表的最早期初留存收益；而在当期期初确定会计政策变更对列报前期影响数不可行时，则采用未来适用法，将变更后的会计政策应用于变更日及以后发生的交易或者事项。而按照会计准则，对于会计估计的变更，只能选择未来适用法。通过对准则的分析和研读可以看出，采用未来适用法会对但对基于各种利益视角的报表分析者而言，同一个会计政策本期的报表产生影响；而采用追溯调整法会对本期和前期都产生影响。变更对不同利益相关者的影响是不同的。如在股价大幅上涨的年末，公司将交易性金融资产重分类为可出售金融资产。对于管理层而言，可以平滑业绩，也不会给下年度的业绩目标造成太大压力；对于投资者而言，由于净利润的减少，使得股价会受到下行压力；对于债权人而言，虽然利息保障倍数等偿债指标下降，但企业实际的第一还款能力并没有减弱，其利益仍可以得到保障；对于政府而言，税收不存在损失，因此对其基本没有影响。

二、会计政策选择经济后果学说概述

（一）会计政策选择的经济后果理论发展概述会计准则的“经济后果学说”是在２０世纪６０年代出现的，是和“技术说”相对立的一

随着资本市场不断发展，经济后果学说代表了会计思想的真正革命。“经济后果”问题的提出，改变了人们对会计的认识。会种假说。

计不是绝对中立的，它可能给不同利益相关者带来不同的经济后果。一直以来，会计规则制定者都假设会计的效果是中性的，而“经济后果”问题的提出，使制定者能够正视“经济后果”的存在。Ｓｔｅｐｈｅｎ．Ａ．Ｚｅｆｆ（１９７８）在《“经济后果”学说的兴起》一文中认为从２０世纪６０年代起，美国的会计职业界就注意到，在规则制定过程中“第三方干预”会使会计准则的制定变得复杂。Ｓｔｅｐｈｅｎ．Ａ．Ｚｅｆｆ将经济后果定义为“会计报告对企业、政府、工会、投资者和债权人决策行为的影响”。显然其是从会计报告的角度来定义经济后果的。Ｗｉｌｌｉａｍ．Ｒ．Ｓｃｏｔｔ（１９９７）在其《ＦｉｎａｎｃｉａｌＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇＴｈｅｏｒｙ》一书中将经济后果定义为：经济后果是指不论证券市场理论的含义如何，会计政策的从本质上来说，经济后果就是认为企业的会计政策及其变化是有影响的。Ｓｃｏｔｔ把会计政策选择影响公司的选择会影响公司的价值。

价值等同于经济后果。从中我们可以看出，会计准则不是一种技术规范，不同的会计准则及会计政策选择将会产生不同的会计信息，

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兰秀文：会计政策、会计估计变更背景下的财务报表分析策略

从而影响到不同利益集团的利益。国内学者认为，会计的经济后果学说是指各社会经济主体通过利用会计信息在他们中间进行财富的非公平性转移而带来的社会性后果（雷光勇等，２００１），具体的表现就是一个公司会计政策的选择对其市场价值产生影响。会计准则经济后果产生的途径分四个步骤：第一，由权威机构制定、颁布会计准则。第二，企业根据所颁布的会计准则，进行会计政策选择，设计符合企业特点的财务会计系统。第三，企业的财务会计系统生成会计信息的“载体”———会计报告。第四，会计报告传递给相关方，如政府、投资人和债权人等。会计准则经济后果，会计政策选择的经济后果以及财务会计系统的经济后果是相互联系、依次递进会计准则的经济后果通过会计政策的选择、财务会计系统的实际运行表现出来，最终表现是“会计报告对企业、政府、投资人和债的。

权人决策行为的影响”。因此从本质上讲，会计准则的经济后果往往是借助于企业会计政策选择来实现的，形式多样的会计政策选择为不同利益集团争取有利的“经济后果”和政治利益提供了可能。

（二）会计选择的经济后果实证研究概述会计政策之所以会影响经理人员的决策行为，产生经济后果，主要是公司赢利常被用作制定企业各种契约的依据。Ｗｉｌｌｉａｍ．Ｒ．Ｓｃｏｔｔ（１９９７）在《ＦｉｎａｎｃｉａｌＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇＴｈｅｏｒｙ》一书中用博弈模型解释了这一现象。在经理人员在债权人与经理的博弈与公司股东的博弈模型中（雇佣合同），经理报酬直接与公司利润挂钩，而会计政策的选择又能影响净利润。模型中（债务契约），通常会加入一些限制性条款，如利息保障倍数、债务权益比等，这样公司的盈利水平就直接关系到是否可能违约，经理人员关注会计政策选择，会计准则通过会计政策选择产生经济后果也就不足为奇了。西方会计实证研究的结果证明，企业往往通过借助于形式多样的会计政策选择与博弈实现对于自己有利的经济后果：（１）若其他条件不变，对管理者实施红利方案的企业，如果企业发生亏损，管理者就会试图把未来所有可能的亏损提前至其管理者更有可能把会计报告利润由未来期间提前至本期确认。

（２）如果其他条件不变，企业的本期确认，以减轻未来扭亏的压力，尽可能地提高企业未来的获利水平，从而提高管理者未来的报酬。负债权益比率越高，管理者越有可能选择将会计利润从未来期间提前至本期的会计政策。企业越是与特定的、基于会计报告数据的限制性契约条款紧密相关，管理者越有可能选择增加本期会计利润的会计政策，以降低违反债务契约的成本并增加从债权人手中转移财富的可能性。（３）如果其他条件不变，规模越大的公司，其管理者就越有可能选择能将本期会计利润递延到未来期间的会计政（４）为避免政府和市场管制机构的关注，规模较大的公司更倾向于采用平滑收益的会计政策，以使各期收策，以降低或递延税负等。益保持相对均衡。（５）对于自来水公司等公用事业部门来说，收费是受政府管制的，而政府在制订收费标准时常会借助于资产收益率、投资报酬率等会计数据，这些部门可能会选择有利于提高其收费标准的会计政策。由于存在可以产生不同结果的代用方法，所以，人们不断尝试不通过实实在在地改善业绩就能获得盈利和增长的办法。对我国企业会计政策选择现状的实证研究验证了上述结论。如孙锋等（１９９９）的研究表明，我国上市公司存在利用会计政策选择等手段操纵会计利润的现象：（１）配股现象。上市公司为了达到最近三年平均净资产收益率不低于１０％的配股资格线，不惜采取各种手段达到这一目标。（２）微利现象。前一年或两年亏损的上市０００１％的微利水平，只要不亏损就行。（３）重亏公司，为了避免受特别处理或处罚，采取各种手段使本年净资产收益率保持在哪怕０。现象。对于无法做成盈利或是首次加入亏损之列的上市公司，为给下年扭亏奠定基础，有意做成重亏，以免第二年连续亏损而被特别处理；对于无法摆脱被特别处理的公司，则做大亏损清洗以前年度累积的包袱，为下年扭亏逃脱摘牌厄运做铺垫。以上行为，都是上“上有政策，下有对策”与政府监管部门和其他利益相关者博弈斗争的表现。市公司为了逃避市场监管实现对有利的经济后果，采取在企业契约谈判的过程中，每一个利益相关者都希望会计政策以有利于自己的方式，对会计信息进行确认和计量，并披露满足其需要或代表其利益的会计信息。企业会计政策选择在形式上表现为企业会计过程中的一种技术问题，但本质上是利益集团之间经济和会计政策选择过程实质上是利益分配过程，在会计政策政治利益的博弈，即通过会计政策选择来实现对自己有利经济后果的过程。选择中，各个利益集团都企图促使或阻碍某项会计政策的通过或实施，利用会计政策的变通机会为自己牟利，力争选择对自己更有利的会计政策等手段进行博弈斗争。也正是在不断的动态博弈竞争中，会计理论得到了不断的发展，会计实务日趋完善。

三、会计政策、会计估计变更背景下的财务报表分析策略

（一）集中注意重点项目和关键数据由于经济环境的日趋复杂和公司经营业务的复杂性与多样性，在阅读和分析公司财务报表时不可能面面俱到，必须抓住关乎自己切身利益的会计信息。将注意力集中于报表中的小计、合计项目以及影响自身决策的项目。如对于银行信贷审批人而言，需要重点关注的是相关变更对企业第一还款能力的影响。而企业的第一还款能力主要是企业产生现金的能力，具体到财务报表中，需要首先关注企业的经营活动产生现金流的能力，其次投资活动和筹资活动形成的现金流能否为经营活动现金流提供支持，最后再关注流动、速动比率以核实企业是否有较好的维护现金流安全的财务结构。

（二）重点分析对关注领域的影响决策者分析财务报表的本质是立足于现在，通过对当期和前期报表的分析来判断企业未来经营状况。因此，分析者需要关注的是对未来的影响而不是对前期、当期的影响。而在实际中，很多报表分析者将注意力集中于过去和当期，忽视对未来的考虑，如２００４年１２月２８日四川长虹发布公告称，拟对ＡＰＥＸ应收账款最大计提３．１亿美元坏账准备，由于巨额坏账准备的提取２００４年度公司将出现巨额亏损。面对２００４年度巨额亏损的财务报表，很多投资者开始抛出长虹股票，长虹股价跌幅高达５０％。但立足于未来的决策分析，应该判读为：在未来，四川长虹由于前期大幅坏账费用的冲销，并且其本身的盈利能力并没有受到很大的影响，因此，长虹公司将会在后期有着较好的盈利表现。实际情况也证实了这一点，长虹在２００５年由于费用的大幅减少，直接导致其盈利大幅回升。因此，我们对报表关注的重点是面向未来，对会计政策、会计估计变更的影响更需要从未来进行判断。

（三）借助经济后果学说思维只有按照这样思路考虑，才能洞察到会计政策、会计估计变更的本质，深入理解报表的实质，才能

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·综

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