商贸流通业融资模式研究

商贸流通业融资模式研究

内容摘要：商贸流通业战略地位不断提升，经营模式不断创新，离不开庞大资金作保障，而融资难，尤其是中小企业融资难是当前社会普遍存在的问题，研究商贸流通业融资模式具有重大现实意义。近几年浙江省商贸流通业获得银行信贷资金增长过慢，企业普遍存在资金缺口，出现银行与企业的资金供需处于“两难”困境、民间借贷资金链断裂、融资担保牵连优质企业等现状。文章指出，商贸流通业应根据其自身特点，分别从与金融机构、客户、行业及政府等协同创新方式来选择相应的融资模式。

关键词：商贸流通业 民间借贷 项目融资 客户链 引言

所谓“商贸流通业”是指商品流通和为商品流通提供服务的产业，主要包括批发和零售贸易业、餐饮业、仓储业、交通运输业等。商贸流通业及商品市场是联结生产与消费的中间环节，是工农、城乡和地区之间经济联系的桥梁和纽带，是社会化大生产的重要环节，是市场经济成熟程度的反映。在市场经济下，企业围绕市场需求组织产品生产，作为联结生产与消费的商贸流通业，具有引导生产、促进消费、改善民生、繁荣城市的重要作用，是先导产业、基础产业和支柱产业。浙江省商贸流通业“十二五”发展规划将扩大内需确定为长期战略目标，扩大内需离不开商贸流通业的功能。随着经济发展水平不断提高，“大流通、大市场、大贸易”的现代流通格局正逐步形成，商贸流通已从传统的实物流通逐步发展为商流、物流、信息流、资金流相融合的全要素、全过程流通，成为国民经济运行和社会再生产的起点和归宿点。

商贸流通业战略地位不断提升，经营模式不断创新，离不开庞大资金作保障，而融资难，尤其是中小企业融资难是当前社会普遍存在的问题，研究商贸流通业融资模式具有重大现实意义。

浙江商贸流通业融资现状

近几年浙江省商贸流通业获得银行信贷资金增长过慢，企业普遍存在资金缺口，出现银行与企业的资金供需处于“两难”困境、民间借贷资金链断裂、融资担保牵连优质企业等现状。

（一）企业获得银行信贷资金现状

1.全省总体情况。近几年浙江省金融机构贷款余额有所增长，但商贸流通业获得的银行信贷资金却没有成比例增长。浙江省2008年1月至2012年3月中国人民银行杭州中心支行网站金融数据显示，金融机构贷款余额呈逐年递增趋势，但同期增长的幅度基本呈逐年下降趋势，具体数据如表1所示，其趋势如图1所示。另据中国银监会网上报道：2011年，浙江各类新增贷款中，77%投向制造业等实体经济，同比高出17.7个百分点。从以上两类数据对比分析，浙江省金融机构贷款虽有增长，但是投放于商贸流通业的资金并没有成比例增长。

2.个别地市情况。从近几年浙江省嘉兴市的商贸流通业各行业获得银行贷款数据来看，嘉兴金融机构针对嘉兴商贸流通业的贷款总额有所增长，其中2010年金融机构向批发零售业、住宿餐饮业提供的贷款增长幅度超过60%以上，2011年增长幅度相对较小，但在2009至2011年期间，嘉兴金融机构向商贸流通业中的交通运输、仓储、邮政业提供的贷款总额没什么变化，2011年出现了略微的负增长；2009至2011年嘉兴市交通运输、仓储、邮政、批发零售、住宿餐饮等

行业贷款合计占全市贷款总额的比重在11%-12%之间波动。

3.被调查企业资金来源简单、融资方式单一、大部分企业有资金缺口。根据课题组成员向浙江省内的一些批发和零售贸易业、餐饮业、仓储业、交通运输业等企业调查回收的问卷及走访来看，企业融资渠道多数来自银行信贷资金、企业自留资金；融资方式一般采取吸收直接投资、银行借款、商业信用为主，少数企业会选择发行股票、融资租赁来解决资金问题；67%的被调查单位有资金缺口，向银行申请贷款未能得到解决。

4.银行与企业的资金供需出现“两难”困境，即银行贷不出、企业贷不到的矛盾现象。2012年上半年经济增速回落，银行与企业身处 “两难”境地，银行称信贷需求萎缩，而企业普遍抱怨融资难。浙商银行2012年一季度约70%的新增贷款是省外贷款，截至2012年6月末，该行单户贷款余额500万元及以下小企业贷款余额为395.88亿元，同比增幅13.75%，而2011年则为52.84%。

5.银行不良贷款率不断攀升。2011年10月以前，浙江银行业不良贷款率极低，堪与全球一流银行相媲美，但自2011年10月起，部分银行不良贷款率就开始上升，据省金融办相关人员透露：2012年初全省银行业不良率约为0.93%，至2012年7月大约上升了0.5个百分点。

（二）民间借贷普遍但纠纷递增

浙江中小企业多、民间资本雄厚、民间借贷相对活跃，越来越多的企业介入民间借贷，从制造业到商贸流通业，从金融业到物流业，都纷纷参与，已经从熟人之间交易逐渐演变为陌生人之间的合同关系和经营性借贷的融资。大部分企业将借贷资金用于生产经营活动，但也有一些地方的企业和个人专门从事“以钱炒钱、赚取利差”的资金生意。但由于利率高、不规范等现象，为此纠纷不断出现，发生了不少老板逃跑、跳楼事件。2011年浙江省法院受理的民间借贷案件数量约占全国的15%。

（三）融资担保普遍但风险显现

担保是指法律为确保特定的债权人实现债权，以债务人或第三人的信用或者特定财产来督促债务人履行债务的制度。银行为了减少融资风险，一般要求企业在向银行贷款时需请第三方作为担保。据浙江一名国有银行高管介绍，在国家货币政策时松时紧形势下，银行结合自身业务与中小企业融资特性而推广一种“互保”（相互为对方保证贷款）、“联保”（三家或三家以上企业组成担保联合体，为其中任何一家的贷款承担连带责任）模式。由于浙江是民营大省，为了解决自有资金不足，这种模式更加普及，约占企业总融资比例的60%至70%。2012年7月，杭州地区有600家知名民营企业联名上书向浙江省政府紧急求助，恳请政府帮助它们渡过因银行催贷、抽贷而面临的难关。据悉，事件是因各大银行对浙江民企集中催收贷款所引发。7月份是银行还贷期限较为集中的时点，催贷的压力沿着浙江民企之间庞大的联保互保网络蔓延，引发了大面积的企业资金链危机。例如，一家资产上5000万的企业，至少有3家以上的担保企业，多的甚至超过10家。这是继2011年温州的民间高利贷危机爆发以来，浙江民营企业遭遇的又一波资金链风暴。第五，项目融资。利用一些市场潜力大、能带动产业发展、具有集聚效益、科技含量高、投资效益好的优质商贸流通投资项目获得银行信贷资金。

（二）与客户链协同创新的融资模式

商贸流通业是联结生产与消费的中间环节，前后都为其客户，生产者、流通者、消费者构成了一条客户链。由于商贸流通业处于客户的中端，可以利用其有

利位置，向前获得生产企业的产品，向后获得零售商或消费者的资金，因此商贸流通业企业可以利用这种客户链关系，采取一定的方式解决所需资金。

1.充分利用商业信用。商业信用是企业在正常的经营活动和商品交易中，由于延期付款或预收账款所形成的信贷关系。由于商贸流通业的经营活动主要是商品买卖或提供某种服务，在经营过程中伴随着经常性的付款及收款业务，因此可利用应付款和预收货款等商业信用方式融资。具体做法是在不影响信誉的前提下延迟应付款的时间，预先收取付款方的货款。

2.以项目融得客户资金。将与客户利益密切相关的经营项目作为一个独立项目，以项目投资回报率或现金流量作为募集客户资金的回报条件。

3.以股权出让融得客户资金。商贸流通业相对来说投资较少、效益快，因此可吸引与企业有着密切利益关系的客户参与企业投资，按照“谁投资、谁所有、谁受益”的原则，依靠客户兴办或控股。

（三）与行业主管、融资租赁等中介机构协同创新的融资模式

融资担保为资金的供需双方提供了一重保障，但由于现有融资体制不够完善，同时也带来很大风险和不少纠纷，传统的融资担保方式已难以适应当前体制现象，必须由行业主管部门或第三方中介机构架起资金供应者与资金需求者之间的桥梁。

1.利用浙江省商贸流通业的专业市场优势，以行业主管部门或协会牵头成立融资担保协会、融资服务平台等机构，企业、银行入会，抱团增信，减小风险。这种举措已在我国某些省份成功运用。例如，长沙国家生物产业基地由于园区企业规模小，单个企业达不到银行放款要求，2009年6月，基地管委会拿出300万元成立了园区企业互助担保协会，采取企业贷款贴息、提供风险补偿金及奖励基金等形式，组织企业成立互助协会，以解决中小企业融资难问题。3年来，企业互助担保协会积极协调银企关系，充分发挥融资担保功能，先后为企业提供融资服务64笔，为企业融资3.17亿元，会员规模从成立时的17家增加至25家，合作银行从开始的一家扩张到多家。商贸流通业中的很多行业，由于固定资产少，没有固定资产抵押，很难从银行渠道获得贷款融资。可成立商贸流通业融资中介平台机构，从事商贸流通企业的融资、融资担保等业务。

2.通过融资租赁机构融通资金。对于商贸流通业投资金额大的固定资产投资可以采用融资租赁方式，比如大型综合性的商贸流通园、商贸集市、商业广场、专业市场等的设施建设，可以通过融资租赁方式解决所需资金，让具有一定实力的融资租赁公司承建商贸流通业的专业市场，再以融资租赁方式出租给商贸流通业的企业。

总之，解决商贸流通企业的融资问题不仅需要从资金供应者和需求者双方改革与完善，而且还需要借助政府、行业的监管和支持，另外可以多学习国外成熟经验，大量建立中小企业风险基金、小型银行和小额贷款公司，丰富和规范草根金融体系，切实解决企业融资难题，降低整个社会的融资成本。

参考文献：

1.浙政发〔2011〕44号.浙江省商贸流通业“十二五”发展规划.浙江省政府网站，2011-7-10

2.浙江.中国银监会网站，2012-2-28

3.企业缺钱贷不到 银行有钱放不出 信贷难题如何破解.浙江省商贸业联合会网

4.杭州担保圈危局引爆 600民企紧急求助省政府.21世纪经济报道，

2012-7-17

5.2008嘉兴经济普查年鉴.中国统计出版社，2010

6.李爱香.中、日银行体制的比较及启示.统计与决策，2010（12）

7.300万投入撬动3亿元融资.人民网，2012-7-16研究方向为产业经济学、管理学、高职教育教学等。

谢全胜（1968-），男，籍贯江西，职称：讲师、经济师，嘉兴职业技术学院财务处。研究方向为会计。