一、单项选择题
1、成本按习性可划分为（ ）。
A、约束性成本和酌量性成本 B、固定成本、变动成本和混合成本 C、相关成本和无关成本 D、付现成本和非付现成本 2 、下列各项中，属于酌量性固定成本的是（ ）
A、折旧费 B、长期租赁费 C、直接材料费 D、广告费 3、假定甲企业的信用等级高于乙企业，则下列表述正确的是（ ）
A、甲企业的筹资成本比乙企业高 B、甲企业的筹资能力比乙企业强 C、甲企业的债务负担比乙企业重 D、甲企业筹资风险比乙企业大 4、经营杠杆系数（DOL），财务杠杆系数（DFL）和总杠杆系数（DTL）之间的关系是（ ）
A、DTL=DOL+DFL B、DOL—DFL C、DOLXDFL D、DOL/DFL 5、如果企业资金结构中负债额为零，则该企业的税前资本利率变动风险主要来自于（ ）。
A、负债利率的变动 B、资产利润率的变动 C、主权资本成本率的变动D、税
率变动
二、多项选择题
1、主权资本与借如资本的结构不合理回导致（ ）。
A、财务风险增加 B、筹资成本增加 C、财务杠杆发生不利作用 D、经
营效率下降
2、影响企业综合资金成本的主要因素有（ ）。
A、资金结构 B、各个别资金成本高低 C、筹资总额 D、筹资
期限长短
3、下列项目中，属于资金成本中筹资费用内容的是（ ）。
A、借款手续费 B、债券发行费 C、债券利息 D、股利
三、判断题
1、由于经营杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股盈余会下降的很更快。（ ） 2、一般而言，单位变动成本随业务量变化而变化。（ ） 3、资金成本是市场经济下资本所有权与使用权分离的产物。（ ） 四、简答题
1、何谓资金成本？如何计算个别资金成本、加权平均资金成本？ 2、何谓经营杠杆？如何计算经营杠杆系数？
3、何谓财务杠杆？如何计算财务杠杆系数和复合杠杆系数？ 4、试述研究边际资金成本的意义和作用？
5、如何利用每股利润分析法选择最优资金结构？ 五、计算题
1、某公司按票面金额发行期限为8年，年利率味10%债券一批。债券面额为100元，发行费用率为3%，公司所得税率为30%，试计算该公司债券是资金成本？
2、某公司拟发行一批面值为10元的普通股，每股售价20元，预计发行费用率为5%，第一年每股发放股利1.5元，预期增长率为5%，试测算该公司所发普通股的资金成本。 3、特有公司拥有资金总额2400万元，其中长期负债840万元；优先股360万元，普通股1200万元。公司债务的税前成本为9%，优先股成本为11%，普通股成本为13%，所得
税率为33%，试计算该公司加权平均的资金成本。
4、某企业计划销售收入将在基础期上增长40%，其他有关资料如下表：
项目 销售收入 边际贡献 固定成本 息税前利润 税后资本利润率 边际贡献率 经营杠杆系数 财务杠杆系数 总杠杆系数 基期 400000 ② 240000 ④ （10） 75％ ⑦ ⑧ 7.5 计划期 ① ③ 240000 ⑤ 35％ 75％ － － － 息税前利润增长率 ⑥ 税后资本利润的增长率 ⑨
要求 ：按序号计算表中未填数字，并列出计算过程。
5、某公司现有普通股100万股，股本总额1000万元，公司债权600万元，现公司拟扩大
筹资规模，有两个备选方案，一是增发普通股50万股，每股发行价15元；一是平价发行公司债券750万元，若公司债权利率为12％，所得税率为33％。要求： （1）计算两种筹资方式的每股利润无差别点；
（2）如果该公司预期息税前利润为400万元，对两个筹集方案作出择优决策。 6、某公司拥有资金500万元，其中 ，银行借款200万元，普通股300万元 。该公司计划筹集新的资金，并维持目前 的资金结构不便。随筹款额增加，各筹款方式系的 资金成本变化如下：
筹资方式 普通股 8％ 14％ 新筹资总额资金成本 银行借款 30万元以下 30—80万元 80万元以下 9％ 16％ 10％ 60万元以下 60万元以下 要求（1）计算各筹资总额的分界点；（2）计算各筹资总额范围内能的边际成本。 7、某公司拟筹资1000万元，现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下：
筹资方式 甲方案 乙方案
筹资额（万元） 资金成本（％） 筹资额（万元） 资金成本（％）
200 9 180 9 长期借款
300 10 200 发行债券 10。5
500 12 620 12 发行普通股
1000 1000 － －
试确定该公司的最佳筹资方案。
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